第章盈利能力分析.pptx

第5章 盈利能力分析第一节 盈利能力分析的基本内容一、利润表分析层次建立在利润表表内财务数据的基础上,体现为三个方面:企业利润赚取呈现怎样的趋势，是什么因素在促进这种趋势的产生；企业通过哪些形式取得利润，这些形式的利润赚取对企业发展而言具有怎样的作用；如何评价这些利润质量以及影响因素。二、非利润表分析层次关注的核心：企业内部费用耗费水平的评价，是企业管理能力的综合体现。报表层面分析与非报表层面分析的界限并不是很清晰，但两者分析所依据的数据终究存在特征差异。 三、 盈利能力分析的基本内容分析：总量水平的盈利额及变动趋势、利润形成的结构和增减变化趋势。分析：影响企业盈利额及变动趋势的因素，涉及利润形成全过程的分析，是一个由外至内的数据解析过程。表5-1 华正公司盈利能力指标汇总表 指 标2005年 2006年 差异数 销售盈利分析 销售毛利率 21.07 % 23.77 % +2.7% 营业利润率 5.44% 3.71% -1.73 % 销售净利率 3.23% 2.39% -0.84% 净资产收益率 12.34% 9.65% -2.69% 总资产净利率 4.89% 3.39% -1.5% 每股收益每股收益(元) 0.59 0.52 -0.07 每股股利(元) 0.30 0.20 -0.10 市盈率 22.88 22.19 -0.69 股利支付率 50.85% 38.46 % -12.39 % 股票获利率 2.22% 1.73 % -0.49% 股利保障倍数 1.97 2.6 +0.63 每股净资产每股净资产(元) 4.75 5.37 +0.62 市净率 2.84 2. 15 -0.69 毛利率增长了2.7%，但营业利润率和销售净利率以及资产利润率、每股收益等指标值均下降，表明企业内部管理环节有一定的问题。主要依据利润表和相关附注资料采用变动百分比法,对关键利润指标进行绝对值和相对值变动分析。绝对值分析是分析各项利润指标的增减变化及其对企业的影响；相对值分析是结合资产利用状况，分析企业使用资源创造利润能力的高低。编制比较利润表,分析不同时期利润的增减变动额和变动率,并通过对利润表的构成项目占总资产比重的增减变化来说明盈利水平的变化。 一、盈利水平变动的总量分析对企业不同年度的利润及其构成情况进行分析，确定盈利增减变动趋势以及影响其利润升降的主要项目。绝对值分析相对值分析（一）绝对值变动百分比分析项 目2005年 2006年 增减变化 金额 占总资产 金额 占总资产增减额 增减率 占总资产增减一、营业收入 937 7571128312190555 +20.32 减:营业成本 749 285 872 768123483 + 16.48 营业税金及附加2 131 2433302 +14.17 销售费用 104 291 156 48152 190 +50.04 管理费用 20 506 41 64921 143 +103. 11 财务费用 13 644 15 9672 323 +17.03 加:投资收益 885 -572-1457 -164.63 二、营业利润 48 785 6.8338 4225.02 -10 363 -21.24 -1.81 加:营业外收入 681 2005+1 324 +194.41 减:营业外支出 16 750 14 383-2367 -14.13 三、利润总额 32716 441 -6652 - 20.33 -1.17 减:所得税费用 4288 955-3333 -77.73 四、净利润 28428 3.9825 1093.28 -3319 -11.68 -0. 7 五、每股收益 (一)基本每股收益(元) 0. 59 0. 52-0.07 -11.86 (二)稀释每殷收益(元〉 0. 59 0. 52-0.07 -11.86 营业收入的增长幅度大于营业成本及营业税金及附加的增长幅度，但是销售和管理费用大幅增长，幅度远远大于收入的增长幅度，导致营业利润的同比下降，营业外收支的帮助使得利润总额的降幅小于营业利润的降幅，同时所得税也同比下降，使得净利润的降幅小于利润总额的下降幅度。说明华正公司外部市场总体表现尚好，内部资产使用效率不高、管理能力尚需提升。利润趋势分析应注意问题①注意基期的选择要有一定的代表性，尽可能避开企业经营大起大落的年份，而挑选发展平衡的时期；②在各期间进行趋势比较时,应考虑通货膨胀因素的影响，如条件允许,可自行编制价格指数,以调整有关的损益项目；③应注意多种比较分析方法相互结合,尤其注意绝对数与相对数的结合运用,以便从不同角度进行较为全面的分析。（二）相对值变动百分比分析将影响净利润的具体因素按照与