财富管理小组作业.docVIP

财富管理小组作业 小组成员：快乐的小2b 作业一：中国主要投资工具的总收益率、年收益率及其波动性 股票 样本数据：1991年1月第一个交易日到2012年12月最后一个交易日，上证指数的收盘指数。 在这22年间，上证指数的总收益率为1661.20%，几何平均年收益率为13.93%，年收益率的方差为60.266%。 公司债券 样本数据：2008年11月19日到2012年12月最后一个交易日，上证公司债指数的收盘指数。 由于数据的跨度按年数来看并非整数，所以取2009年1月第一个交易日到2012年12月最后一个交易日，上证公司债指数的收盘指数来计算其总收益率、年收益率及其波动性。 结果为：2009到2012这4年间，上证公司债指数的总收益率为22.79%，几何平均年收益率为5.27%，年收益率的方差为3.299%。 国债 样本数据：2003年1月第一个交易日到2012年12月最后一个交易日，上证国债指数的收盘指数。 在这10年间，上证国债指数的总收益率为35.79%，几何平均年收益率为3.11%，年收益率的方差为5.165%。 1年期定期存款 样本数据：1991年到2012年，个人人民币一年储蓄存款利率的每年年末数据。 这22年间，个人人民币一年储蓄存款的总收益率为168.17%，几何平均年收益率为4.59%，年收益率的方差为3.026%。 黄金 样本数据：2004年9月第一个交易日到2012年12月最后一个交易日，上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）的收盘价格。 由于数据的跨度按年数来看并非整数，所以取2005年1月第一个交易日到2012年12月最后一个交易日，上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）的收盘价格来计算其总收益率、年收益率及其波动性。 结果为：2005到2012这8年间，上海黄金交易所现货延期交收Au（T+D）的总收益率为191.91%，几何平均年收益率为14.33%，年收益率的方差为10.835%。 CPI 样本数据：1991年到2012年中国每年CPI指数。 如果把CPI当做投资工具，那么在这22年间，CPI的总收益率为167.88%，几何平均年收益率为4.58%，每年CPI收益率的方差为6.371%。 总览 为了方便比较这6种投资工具，我们把数据时间跨度一致的分别作了表格。我们都以CPI做为最基本的对比分析对象。 跨度在1991年到2012年，有三类：股票、1年期定期存款、CPI 投资工具 总收益率 几何平均 年收益率 年收益率方差 股票 1661.20% 13.93% 60.266% 1年期 定期存款 168.17% 4.59% 3.026% CPI 167.88% 4.58% 6.371% 综上所述，在1991年到2012年间，我们可以看出1年期的定期存款的收益率几乎和CPI持平，人们用于储蓄获得的收益几乎刚好跑赢了通货膨胀。反观投资股市，虽然波动性较大，但却获得了巨大的收益。 跨度在2003年到2012年，有四类：股票、1年期定期存款、CPI、国债 投资工具 总收益率 几何平均 年收益率 年收益率方差 股票 67.14% 5.27% 61.742% 1年期 定期存款 31.55% 2.78% 0.513% CPI 33.75% 2.95% 2.084% 国债 35.79% 3.11% 5.165% 综上所述，在2003到2012年间，国债和一年期定期存款收益率基本与CPI持平，国债勉强跑赢通货膨胀的压力，反观股市，收益率是CPI的两倍，当然高收益的背后也有，高风险的必然存在，年收益率的方差达到了CPI的30倍。 跨度在2005年到2012年，有五类：股票、1年期定期存款、CPI、国债、黄金 投资工具 总收益率 几何平均 年收益率 年收益率方差 股票 79.17% 7.56% 68.407% 1年期 定期存款 26.16% 2.95% 0.417% CPI 27.21% 3.05% 2.236% 国债 41.56% 4.44% 4.817% 黄金 191.91% 14.33% 10.835% 综上所述,在2005年到2012年间，一年期定期存款收益率是唯一一个低于CPI的，其中投资黄金的收益率达到了191.91%比投资高收益的股票市场还要高出2.4倍，同时年收益率的波动风险却远远低于股票的68.407%，所以在这个时段投资黄金是最适合财富的增值的。 跨度在2009年到2012年，6种投资工具年化收益率如下： 投资工具 总收益率