2远期和期货概述.pptVIP

（二） 远期外汇综合协议 作业：1、实践作业二 远期利率定价与套利（本周三前上传）2、网络学习作业 二（本周内上传） * * * * * * * * * * * 38 虽然投资者A与B的盈亏状况不同，但无论如何，他们都通过远期外汇合约锁定了2007年5月18日买入和卖出美元的汇率，从而规避了汇率波动的风险。 * 随着我国经济开放程度不断提高, 对冲人民币利率和汇率风险或进行投机的需求迅速增加。由于我国对资本流动实行管制, 境外无本金交割人民币衍生品市场应运而生, 无本金交割的对人民币的远期外汇协议（Non-Deliveable Forward, NDF） * 1、远期外汇综合协议（简称SAFE）： 远期外汇综合协议是指双方约定买方在结算日按照合同中规定的结算日协议远期汇率用本币（第二货币）向卖方买入名义外币A（第一货币，原货币），然后在到期日再按合同中规定的到期日协议远期汇率把一定名义金额原货币出售给卖方的协议。 它有结算不同的两个成员，一个称汇率协议（ERA），另一个称远期外汇协议(FEA或FXA)。 2、交易流程： 交易日（确定全同价和名本）－（2天）－起算日－（延后期）－确定日－（2天）－结算日（买方名义以K1买入500万欧）－（合约期）－到期日（买方名义以K2+CS卖出500