理财产品剖析及计原理简介(下发版).pptVIP

受托理财产品设计原理简介 收益类型 固定收益类 中长期 购买固定利率债券或票据 短期 固定利率资金拆放 短期商业票据 浮动收益率 浮动利率债券或票据 结构性债券或票据 实现途径 本金交割 购买债券或票据实体 资金拆借 不交割本金 利率互换（又称利率调期） 期权 本金保留在行内 通过FTP上存产生短期浮动收益，用于利率互换或购买期权 如何实现本金保证？ 本金保证是“发行人信用担保” 发行人是指产品项下保本债券的发行人 国家信用 美国国债，其它国家发行的美元债券 银行信用 CITI,HSBC,DB,ING,ABN,国家开发银行，招商银行等 企业信用 我行发行的产品绝大部分使用的是 国家信用（G7，中国） 银行信用（A级及以上） 什么是保本债券？ 保本债券是指 到期日，发行人按票面金额进行支付 票面金额＝全额保本金额 保本债券使用贴现发行 发行价格票面金额 如：某债券期限3年，票面金额＝100，发行价格＝85，则持有到期时，债券的持有人可以得到100元 期限越长，发行价格越低 市场利率水平越高，发行价格越低 保本债券和普通债券的差别示例 保本债券在理财产品中的应用 贴现发行，期初不用全额支付本金 节省下的本金用于购买期权 到期时 本金保证 收益来自期权收益 保本债券对产品市值的影响 债券价格的正反面 债券价格（105，100，99......） 债券到期收益率（3%,4%,6%..