Ch9外汇和汇率.pptVIP

* Gjh oopk * */41 5、欧洲货币和离岸金融市场 欧洲货币：指存放在货币发行国以外国家（地区）商业银行的该国货币。最初主要为欧洲国家商业银行的美元存款，后扩大到其它主要国际货币，统称为欧洲货币 欧洲货币市场：指进行欧洲货币的存贷等金融活动的市场，资金期限为通常在6个月以内。目前，从事此类金融活动的市场已扩展到全球，又称为离岸金融市场（中心） * */41 冷战时期，为防止资金冻结、社会主义国家将美元资产存放在欧洲金融市场 欧洲货币市场的起源与发展 1973年后，为防止美国可能的资本管制，OPEC成员将大量美元收入存入欧洲各国商业银行 起源 发展 外币存款，不受银行所在国法定准备金率等限制，因而经营成本低，同时银行也愿意提供更高的存款利息 跨国公司发现在借入美元（或其它主要国际货币）时也很方便，可以避开东道国国内货币政策的限制 * */41 2、短期欧洲货币资金从一个离岸金融中心向另一个金融中心的频繁大规模流动，使得国际外汇市场汇率极不稳定，影响国际贸易与国际投资发展。 欧洲货币市场的管理问题 欧洲货币市场的发展，使得国内货币政策的有效性受到影响。 例如：当一国为抑制通货膨胀而采取紧缩性货币政策时，该国企业可以从本国离岸金融市场或其他离岸金融市场融通资金，从而抵消国内货币政策的效果 * */41 欧洲票据：与欧洲债券相似，只不过筹资工具为各种金融票据。 欧洲债券与票据市场 欧洲债券：在借款人所在国以外发行的。以债券发行地货币不同的币种标价的债券 * */41 1、外汇管制概述 定义一国政府为防止资金外流或流入，改善本国的国际收支和稳定本国货币汇率，授权有关货币金融当局对国际结算和外汇买卖所采取的限制性措施 对象 人：自然人和法人； 物：外汇及外汇有价物，包括纸币、铸币、外币支付凭证、外币有价证券等，有些国家还包括金银和一些贵金属 狭义： 一国政府对居民在经常项目下的外汇买卖和国际结算进行限制 一国政府对居民和非居民的外汇流入和流出的活动进行限制性管理 广义： 三、外汇管制 外汇管制的方式 直接外汇管制：即政府以行政手段对外汇买卖和汇率实行直接的干预或控制； 间接外汇管制：即政府通过对进出口贸易及资本输出入进行管制，从而间接影响外汇收支和汇率。 数量管制 数量管制是指对外汇数量统筹统配， 价格管制 价格管制就是对汇率水平的管制，具体方法有： 复汇率制是指一国实行两种或两种以上的汇率，最常见的是双重汇率。 Ａ：对出口商品实行不同的实际汇率; B: 采用影子汇率:影子汇率实际上是一隐蔽形式的复汇率，是指在不同种类的进出口商品上附上不同汇率系数。 C：在一国已存在官方汇率和市场汇率两种汇率的前提下，对不同的企业或不同的出口商品实行不同的收汇留成比例。 复汇率制的弊端： A.外汇管理的成本增高； C.复汇率导致多种价格，使价格关系变得复杂和扭曲。 B.制定和实施中易诱发寻租行为产生，影响经济运行的效益。 D.不利于公平竞争关系的建立和市场透明度的提高。 E.复汇率容易引起贸易伙伴国的非议和报复，不利于对外经贸的发展。 * */41 2、外汇管制的目的 促进国际收支平衡或改善国际收支状况 稳定本币汇率，减少涉外经济活动中的外汇风险 防止资本外逃或大规模的投机性资本流动，维护本国金融市场的稳定 增加本国的国际储备 有效利用外汇资金，推动重点产业优先发展 增强本国产品国际竞争能力 增强金融安全 * */41 3、外汇管制的方式 对出口外汇收入的管制最严格的规定是出口商必须把全部外汇收按官方汇率结售给指定银行。 对进口外汇的管制对进口外汇的管制通常表现为进口商只有得到管汇当局的批准，才能在指定银行购买一定数量的外汇 。 对资本输入的外汇管制为了稳定金融市场和稳定汇率，避免资本流入造成国际储备过多和通货膨胀。对银行吸收非居民存款规定较高的存款准备金；对非居民存款不付利息或倒数利息；限制非居民购买本国有价证券等。 对资本输出的外汇管制主要措施包括：规定银行对外贷款的最高额度；限制企业对外投资的国别和部门；对居民境外投资征收利息平衡税等。 * */41 对黄金、现钞输出入的管制禁止个人和企业携带、托带或邮寄黄金、白金或白银出境，或限制其出境的数量；输入现钞登记并正道用途，输出现钞审批数额。 对非贸易外汇的管制规定有关单位或个人必须把全部或部分外汇收支按官方汇率结售给指定银行；外汇留成制度，允许居民将个人劳务收入和携入款项在外汇指定银行开设外汇账户，并免征利息所得税。 复汇率制 对外汇进行价格管制必然形成事实上的各种各样的复汇率制。复汇率制指一国规章制度和政府行为导致该国货币与其他国家的货币存在两种或两种以上的汇率。 * */41 4、外汇管制的影响 汇率