对上市公司步步高到公司分析及投资建议.docVIP

对上市公司步步高商业连锁股份有限公司分析及投资建议 步步高商业连锁股份有限公司于1995年3月正式成立，主营步步高超市、步步高百货、步步高电器三大业态。证券简称为步步高，证券代码 002251。所属行业类别为零售业，证券类别为中小企业板。以下是对上市公司步步高进行公司分析以及一些投资建议。 首先是财务分析 ┌─────────┬─────┬─────┬─────┬─────┐ ｜指标\日期｜2012-03-31｜2011-12-31｜2010-12-31｜2009-12-31｜ ├─────────┼─────┼─────┼─────┼─────┤ ｜净利润万元｜ 13725.46｜ 26009.18｜ 17088.89｜ 16519.32｜ ｜净利润增长率% ｜30.55｜52.19｜3.44｜1.45｜ ｜净资产收益率% ｜7.86｜14.91｜10.91｜10.61｜ ｜资产负债比率 % ｜67.12｜66.31｜58.99｜48.68｜ ｜净利润现金含量% ｜ 216.25｜ 229.23｜ 270.01｜ 251.08｜ └─────────┴─────┴─────┴─────┴─────┘ 由图表中所示，步步高商业连锁股份有限公司在近几年公司净利润逐年增长。并且维持稳定增长的状态，说明该公司管理能力较强，经济效益较好。 公司净利润增长率由2009年的1.45%到2012年取得30.55%，可以看出目前为止步步高公司盈利能力较强，增长能力较强，前景较好。 公司的资产负债比率该指标最近一期行业平均值：65.42%，由此可见步步高公司资产负债比率与行业平均资产负债比率维持同一水平，偿债压力不大，公司并没有承担较多风险。 公司的净利润现金含量在近几年基本维持同一水平，而2012年的216.25%远高于最近一期行业平均值-598.32%，由此可见该公司收益良好，现金流动性强，成本费用低，财务压力小，企业资金周转快，利于企业发展。 因此通过以上财务指标分析可以看出公司财务目前财务状况良好，于公司发展比较有利，而且有更多发展潜力。 行业分析 首先，从政府政策来说，据悉酝酿已久的全国流通工作会议有望近期召开，相关政策除了致力于减少流通环节成本，还将大力降低商业流通费用。例如：加快实现工商业用电用水同价，适度降低银行刷卡费率，积极发展电子商务，推行连锁经营方式等。 而且自2012年5月18日起，央行下调存款准备金率0.5个百分点，大约释放4000亿流动性，虽对零售板块不构成直接影响，但对实体经济基本面有所改善，也将逐渐传导到最下游的零售企业。这些政府政策对零售业未来发展是十分有利。 其次，就目前的经济形势来分析零售业的前景。日前，中国社会科学院财经院发布《流通蓝皮书：中国商业发展报告（2011～2012）》指出，未来3~5年，零售巨头将通过并购、整合，快速实现资源优化配置、扩大企业规模、提高市场占有率，以求在激烈的竞争中处于优势。时隔15年，中国商业零售市场迎来了新一轮并购潮。 报告指出，2005年以来在中国市场的内外资零售业巨头“以跑马圈地”扩张为主，并购为辅的规模扩张是中国零售业快速发展的第一阶段；而随着一二线城市零售网点资源的枯竭，三四线城市成为新建网点的重心，以“跑马圈地”为主的扩张方式应该进入尾声。种种迹象表明，中国零售业并购式扩张的时代已开启，中国零售业3～5年内进入快速提高市场集中度的并购“黄金时代”。 从以上两方面来说，零售行业前景未来前景是很好的，属于零售行业的股票是很值得大家关注。 步步高商业连锁股份有限公司在零售行业占据很高的行业地位。如图表所示： ┌───┬────┬───┬───┬───┬─┬────┬─┬───┬─┐ ｜ 代码 ｜ 简称 ｜总股本｜实际流｜总资产｜排｜主营收入｜排｜净利润｜排｜ ｜｜｜亿股｜通A股 ｜亿元｜名｜ 亿元 ｜名｜增长率｜名｜ ├───┼────┼───┼───┼───┼─┼────┼─┼───┼─┤ ｜002251｜ 步步高 ｜ 2.70｜ 0.87｜ 53.14｜12｜ 27.88｜ 7｜ 30.55｜ 6｜ 由图表中2012-03-31数据可以看到步步高商业连锁股份有限公司在零售业总资产排名中占第六位，在主营收入排名中占第七位，在净利润增长率排名中占第六位。说明步步高公司规模较大，企业发展迅速。 ┌──┬────┬────┬────┬─────┬─────┬─────┐ ｜排名｜股票名称｜股价元｜流通A股｜总股数万 ｜流通市值 ｜总市值亿｜ ｜ ｜｜｜ 万股 ｜ 股 ｜ 亿 ｜｜ ├──┼────┼────┼────┼─────┼─────┼─────┤ ｜ 6 ｜ 步步高｜