第3章利息与利率技术方案.ppt

第三章 利息与利率 章 节 第一节 利息与利率概述 第二节 利率的计算 第三节 利率的决定 第四节 利率的结构 第五节 利率的作用和我国利率体制改革 第一节 利息与利率概述 一、利息的含义和本质 （一）定义 利息是指在信用关系中债务人支付给债权人（或债权人向债务人索取）的报酬。 利息是货币资本所有者所获得的报酬。它来自生产者使用该笔资金发挥营运职能而形成的利润的一部分。 （二）利息的本质 西方古典经济学者 利息是贷者因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬（威廉·配第） 利息是资本的租金（达德利·诺思） 利息来源于利润 （约瑟夫·马西 ） 利息剩余价值论（亚当·斯密） 近代西方学者 利息是借贷资本家节欲的报酬 （纳骚·西尼尔“节欲论” ） 利息来源于资本的边际生产力 （约翰·克拉克 ） 利息是不耐的指标 （欧文.费雪“人性不耐说”） 利息是放弃货币流动性偏好的报酬 （凯恩斯“流动性偏好论” ） 1．货币资本所有权和使用权的分离是利息产生的经济基础 2．利息是借用货币资本使用权付出的代价 3．利息是剩余价值的特殊转化形式，利息直接来源于利润，利息实质上是利润的一部分，利息是对剩余价值的分割。 利息是投资人让渡资本使用权而索要的补偿。 补偿由两部分组成： 对机会成本的补偿； 对风险的补偿。 二、利率的种类 利率是利息率的简称 是指借贷期内所形成的利息额与所贷资金额的比率。 庞大的利率家族 按期限分：年利率、月利率和日利率 按计息方法：单利和复利 按借贷期内是否调整：固定利率和浮动利率 按决定方式：市场利率和官定利率 按是否考虑通货膨胀因素：名义利率和实际利率 按在整个利率体系中的作用：基准利率和非基准利率 按借贷期长短：短期利率和长期利率 按是否带有优惠性质：普通利率和优惠利率 存款利率和贷款利率 …… 两者之间的关系： 没有通胀的条件下，两者相等。 发生通胀时： 名义利率＝实际利率＋通胀率 当名义利率大于通胀率，实际利率为正利率 当名义利率等于通胀率，实际利率为零 当名义利率小于通胀率，实际利率为负利率 3、按计息的方式--单利：指只按本金计算利息而利息部分不再计息的计息方式。  公式: F = P（1＋i﹒n） --复利是指按本金计算利息，上期利息在下期则转为本金与原来的本金一起计息的计息方式；即通常所说的“利生利”、“利滚利”。 公式：F＝P(1+i)n 4、按时间长短 -- 短期利率 short-term interest rate ： 一般指借贷期限在一年以内的利率。 -- 长期利率long term interest rate ： 借贷期限一般在1年以上使用的利率。 5、按在整个利率体系中所起作用 --基准利率 在多种利率存在的条件下起决定作用的利率 --非基准利率 非基准利率往往跟随基准利率的变化而变化 Shibor 上海银行间同业拆放利率 以位于上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9个月及1年。 美国和英国的基准利率 美国联邦基准利率 联邦基准利率是指美国同业拆借市场的利率，最主要是指隔夜拆借利率。它不仅直接反映货币市场最短期的价格变化，是美国经济最敏感的利率，也是美联储的政策性利率指标。 伦敦同业拆放利率 伦敦同业拆放利率，这些拆款利率是英国银行家协会根据其选定的银行在伦敦市场报出的银行同业拆借利率，进行取样并平均计算成为基准利率。Libor已成为全球贷款方及债券发行人的普遍参考利率，是目前国际间最重要和最常用的市场利率基准。 6、按在借贷期内是否调整分 --固定利率 在整个借贷期内，利率不随借贷资金供求 状况而变动。 --浮动利率 在整个借贷期内随着市场利率的 变化而定期调整的利率。 二者的比较： 固定利率： 收益与成本固定，融资中的不确定性减弱，促进融资；利率不能随经济形势与资金供求的变动而适时的调整，有可能成为不合理的利率。 7、按利率的决定方式分 --市场利率 由货币资金的供求关系决定的利率。 --官方利率 由政府金融管理部门或央行确定的利率。 8、存款利率和贷款利率 --存款利率是指客户在银行或其他金融机构存款时所取得的利息与存款额的比率。 --贷款利率是指银行和其他金融机构发放贷款时所收取的利息与借贷本金的比率。 比较：贷款利率高于存款利率 思考题：贷款利率为什么必然高于存款利率？ 三、现行利率体