07金融期权及应用试卷分析.pptVIP

金融期权及应用 金融期权 金融期权定价原理 Black-Scholes 期权定价公式 期权是一个协议，它给予其持有者在特定的时期内按照预定的价格购买（或卖）一项资产的权利，而不是一项义务。 他不强迫其所有者采取某种行动。它只是给予其持有者买或卖一项资产的权利。 看涨期权: 一个在未来某一时期买入特定数量证券的期权。 看跌期权: 一个在未来某一时期出售特定数量证券的期权。. 行使价格: 期权合约中规定的证券买或卖价格。 期权价格: 期权合约的市场价格。 到期日: 期权的到期日。 行使价值: 如果期权在今天被行使，买权的价值= 当前的股票价格 – 行使价格。 注释: 如果股票的价格低于行使价格，行使价值为零。 有担保期权: 根据投资者的投资组合而出售的买权。 裸式期权: 没有股票作为支撑而出售的买权。 价内期权: 执行价格小于股票当前价格的买权。 价外期权:执行价格大于股票当前价格的期权。 LEAPs: 长期权益预期证券与常规期权相似，只不过它们是长期期权，到期日最长为2 ?年。 期权概念 有权利(但无义务) 在指定日期或以前(到期日) 以指定价格(行使价) 从合约卖方买入(买权)或卖出 (卖权)所代表之资产(如股票） ? 盈利与风险分布 买权（Call Option） 投资者持有以S公司股票为基础资产的3个月买权. 该买权为欧式期权，行使价格为100元