選股策略-基本面分析.pptVIP

選股策略-基本面分析 1.何謂基本面分析 2.基本面的重要性 3.基本面的注意事項 4.財務報表的部分名詞解釋 5.如何利用財務報表選股 1.何謂基本面分析 上市櫃公司每季度公告之財務資料，包含了各項收入，支出，以及公司擁有之資產的詳細資料。 由於記載了公司本身之資金動向以及收入支出借貸等關係，因此，也表達了公司在資金運用部分正常與否。 分成了三大報表部分：資產負載表，損益平衡表，以及現金流量表。 2.基本面分析的重要性 由於基本面記錄了公司詳盡的資金動向以及收入支出的相關連性，也因為如此，基本面也就成為了瞭解一家公司是否為正常經營的工具。 瞭解了基本面，便可以得知公司的經營是否正派，具有長遠的成長性，或是每一年度的獲利合理的回饋股東（配息），或有利用各式手法如淘空，做假帳等方式，大肆吸金，進而使公司成為股市中地雷股。 3.基本面分析的注意事項 由於財報資料通常以季作為發佈的基準單位，因此，市場上大多數認為其為落後度相當高的資料，事實上，基本面為一個長期性觀察之資料，觀察公司的營運是否正常，不可單獨觀察單一公司或單一季度就下定論，應以同一產業，或連續四季度以上作為基本的觀察重點。 4.財務報表的部分名詞解釋 1.EPS：每股盈餘，公司盈餘(扣除特別股股利)/發行股數，代表每一普通股所獲得的盈餘。 2.NAV：每股淨值，資產總值/發行股數。 3.ROE：淨值報酬率，EPS/NAV 4.PER：本益比 ，股價/EPS 5.PBR：股價淨值比，股價/NAV 6.毛利率：(營業收入－營業成本)／營業收入 7.營益率：營業純益／營業收入 8.流動比率：流動資產／流動負債 9.速動比例：速動資產／流動負債 10.股東權益佔資產比例：股東權益總額／資產總額 11.負債佔資產比例：負債總額／資產總額 12.殖利率：現金股息/股價 5.如何利用財務報表選股 財務報表中品項繁多，在其中想要找到有利用價值的資料，困難度相對性大增，因此公司特別設計財報分析的功能，分別就三大報表製作出分析工具，並且特別以圖形量化作表示，以方便觀察。 此外，因市場之信評公司，券商等，甚至公司本身均會發佈公司相關新聞，但是市場上的軟體對此現象卻缺乏重視，本公司特別將新聞發佈時間與K線圖作連結，方便使用者瞭解新聞發佈後股價之狀況。 以下針對三大報表及新聞分簡單的說明 資產負債表-1 資產負債表-2 損 益 表 現金流量表 財務分析表 由於三大報表項目相當的多，初學者沒有辦法很快速的進入財報的領域，因此，公司特別將三大報表分門整理成財務分析表，供使用者方便由不同的角度來觀察公司經營以及資金等運用是否正常，但公司有大小產業之分，建議應以同產業作為比較。下面列舉分類的表格及圖形。 短期償債能力 長期償債能力 獲利能力 經營績效及能力 月 營 收 現金流量表 股利分派 綜合分析 多股比較 財報如何分辨 一.財務結構越低越好,但可依各行業做比較 (1)負債占資產比率= (負債總額 / 資產總額) × 100% (2)長期資金佔固定資產比率= [ (股東權益＋長期負債) / 固定資產 ] × 100% 二.償債能力 (1)流動比率= (流動資產 / 流動負債) × 100% 標準為200,越高越好,100以下不佳 (2)速動比率= [ (流動資產-存貨-預付款項) / 流動負債 ] X100% 標準為100~200,越高越好,100以下不佳 (3)利息保障倍數=所得稅及利息費用前純益 / 本期利息支出 越高越好 財報如何分辨 三.經營能力 (1)應收款項週轉率=銷貨淨額 / 平均應收帳款餘額 數字越高越好 (2)平均收現日數=365 / 應收款項週轉率 越短越好 (3)存貨週轉率=銷貨成本 / 平均存貨額 週轉率越高越好 (4)平均銷貨日數=365 / 存貨週轉率 越短越好 (5)固定資產週轉率=銷貨淨額 / 平均固定資產淨額 週轉率越高越好 (6)總資產週轉率=銷貨淨額 / 平均資產總額 週轉率越高越好 財報如何分辨 四.獲利能力越高越好 (1)總資產報酬率= { [ 稅後損益+利息費用(1-稅率) ] / 平均資產總額 ] } ×100% (2)股東權益報酬率= (稅後損益 / 平均股東權益淨額) × 100% (3)營業利益占實收資本比率= (營業利益 / 實收資本) × 100% (4)稅前純益占實收資本比率= (稅前純益 / 實收資本) × 100% (5)純益率= (稅後損益 / 營業收入) × 100% 五.現金流量越高越好 (1)現金流量比率 = 營業活動淨現金流量 / 流動負債 (2)現金流量允當比率 = 最近五年度營業活動淨現金流量 / 最近五年度（資本支出 + 存貨增加額 + 現金股利） (