MFS信托行业分析200109261zy.pptVIP

信托业是具备多种功能的财产管理机构，具有不可低估的作用 信托业具有融通资金、信用服务、财务管理、社会投资以及沟通联系等职能，既能拓宽金融产业，又能增加融资渠道和融资方式，对于加速资金周转，提高资金使用效益，活跃金融市场，促进经济增长，具有不可低估的作用 引进外资，拓宽融资渠道 日本的信托业是仅次于商业银行的金融机构，在日本的金融界具有相当的地位 日本信托业受托财产来源 （截至1997年9月） 日本信托财产运用对象 （截至1997年9月） 我国的信托公司由于是依托于一定的部门或机构而产生的，因此在创立之初就在相当程度上失去了自身的特征而混同于银行 信托业一直定位不明，几乎遍历了金融业的所有业务，现在应该回归到信托业的“主业”上来 信托本身的“主业”是“受人之托，待人理财” 我国目前信托业困境的深层次根源是社会信用不足和信用不良 我国的社会信用，其中主要是商业信用和银行信用严重恶化 企业缺乏信用意识，在经营过程中不守信、不对外提供信用的情况非常普遍 银行和企业都缺乏信用风险意识，也没有采取措施对信用风险加以控制。 信用信息的透明度很低，收集企业的信用信息非常困难，也没有具有普遍社会影响力的企业信用信息数据库，缺乏信用监控机制。 信托法律法规的不健全，以及监管不利也是信托业发展迟缓的原因 许久以来，只有一台颁布于1986年与信托相关的法规——《金融信托投资机构管理暂行规定》 2001年年初，中国人民银行颁布实施《信托投资公司管理办法》 2001年４月底，九届全国人大常委会第二十一次会议通过了《中华人民共和国信托法》 信托公司的产权残缺也禁锢了行业的发展 我国现有的信托公司大部分为单一的国家所有制并且为各级地方政府、中央部委所有，少数虽实行股份制，但实际上并未按股份公司的要求去运作，其突出表现在公司的主要领导和重大决策仍由政府部门决定 重新构造产权关系 将信托公司改造成“产权明晰、权责分明、政企分开、管理科学”的股份制公司 建立真正意义股东股东会、董事会、监事会和经理负责制等组织机构和领导系统，形成协调所有者、法人代表、经营者和职工之间关系的制衡和约束机制 由于产权不明晰，导致无人对经营负责，信托业的风险控制能力凸现，给行业的运作造成一定困难 信托业应通过兼并和重组规范行业的发展，使行业的重新发展有一个良好的起点 对资产与负债不对称的处理 信托投资公司借助于横向兼并既可以壮大资本实力，提高流动性储备总量，又能凭借内部化优势对资产和负债进行重新匹配，从而增强财务资源的综合协调与运作能力 对不良贷款和不良投资的处理 兼并重组在处置不良资产上的长处表现为，对于存量坏账，通过机构重组带动资产重组，在资产评估确认、清算变现、清收置换过程中予以摊薄和消化；对于孵化新生坏账的行政和决策体制源头，则通过产权交易操作割断与政府、与企业的利益联系及其派生的政策义务，并确立理性、稳健的经营原则和经营机制 信托业需通过业务创新在金融行业中形成独特的定位，成为不可替代的金融业务 在不违反法律法规的前提下，发展各种资金来源渠道，为信托业的发展奠定基础 * 机密 此报告供客户内部使用。未经远卓管理顾问书面许可，其他机构不得擅自传阅、引用或复制。 中国五矿集团 * 证券经营，推动证券市场成长 实业投资，金融与产业资本共同发展 基金运作，发挥资本运营功能 资料来源：《日本信托业状况及中国的启示(99文献)》 信托公司 银行 对金融财产的支配性 收益的确定性 经营服务方式 信托与银行信用的比较 受委托人限制 自行处理 有稳定的手续费和代理费，财产的损益由委托人自负 需保证存款人的利益 可以从事委托、代理、租赁、咨询等业务 相对比较单一 信托公司按银行方式组织和经营资金，人民银行按监管银行的方式监管信托，这样使信托公司本应具有的资产管理功能没有得到发挥，从而也就失去了信托公司作为弥补银行信贷方式的缺陷而存在的必要，并导致融资等派生功能的膨胀。 其次金融信托公司负债业务和资产业务不对称。 资料来源：《中国信托业要在重新定位中求发展》 银行 实业投资 证券 … 信托业务与其他金融业边际模糊 由于没有信用基础，信托公司就缺乏信托财产或信托资金的来源，也就是说信托公司缺乏主营业务基础 由于没有信用基础，信托公司缺乏信托主营业务，就只能去从事其他业务 入世背景下中国信托业的规范发展(2001年文献) 由人民银行监管 应形成独立的监管机关 法律法规 监管机构 没有股东、董事会和高级执行人员之间清晰的制衡关系 产权残缺 公司治理结构缺陷 各信托公司在资产负债管理方面的缺陷主要是资产负债期限结构匹配失当、资产风险的行业过度集中和单一客户资产的风险高度集中问题 上述问题的出现主要是由于信托投资公司的组织结构的控制机制存在缺陷：由于各信托公司信贷和投资资产总量较小