尽职调查度解析.docx

一、 概述(一) 尽职调查概念1、概念尽职调查又称谨慎性调查，是指投资人在与目标企业达成初步合作意向后，经协商一致，投资人对目标企业一切与本次投资有关的事项进行现场调查、资料分析的一系列活动。财务尽职调查即由财务专业人员针对目标企业与投资有关财务状况的审阅、分析、核查等专业调查。2、种类尽职调查的种类包括四类：法律尽职调查、财务尽职调查、业务尽职调查、其他尽职调查。(二) 尽职调查的目的尽职调查就是要搞清楚：1、他是谁?即交易对手实际控制人的底细和管理团队2、他在做什么，即产品或服务的类别和市场竞争力3、他做得如何，即经营数据和财务数据收集，尤其是财务报表反映的财务状况、经营成果、现金流量及纵向、横向 (同业) 比较4、别人如何看，包括银行同业和竞争对手的态度5、我们如何做，在了解客户的基础上进行客户价值分析，用经验和获得的信息设计授信方案和控制措施，把交流变成可行的交易。简言之，即做好股东背景和管控结构、行业和产品、经营和财务数据、同业态度的调查，提供我们的做法。(三) 尽职调查框架(四) 财务顾问尽职调查的关注要点1、业务(1) 行业 / 企业的业务模型、盈利模式(2) 标的企业的竞争优势(3) 协同效应，以及未来潜在的整合成本和整合风险Tips:? (1) 在做企业尽职调查时，可以以估值模型为线索进行调查;(2) 不要忽视目标公司董事会会议记录以及决策等法律文件，里面会包含公