苏宁云商三次网上作业.doc

第一节 苏宁云商（002024）盈利能力指标 盈利能力（earning power），是指企业获取利润的能力，也称为企业的资金或资本增值能力，通常表现为一定时期内企业收益数额的多少及其水平的高低。盈利能力是公司在一定时期内赚取利润的能力，利润率越高，盈利能力就越强。对于经营者来讲，通过对盈利能力的分析，可以发现经营管理环节出现的问题。对公司盈利能力的分析，就是对公司利润率的深层次分析。盈利能力指标主要包括营业利润率、成本费用利润率、盈余现金保障倍数、总资产报酬率、净资产收益率和资本收益率六项。实务中，上市公司经常采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标评价其获利能力。 苏宁云商 2011-2013年度盈利能力指标表 表1-1 盈利能力指标 2011年度 2012年度 2013年度 销售毛利率 18.9415 17.7644 15.2083 营业利润率 6.8635 3.0639 0.1747 销售净利率 5.204 2.5473 0.0991 总资产收益率 9.8126 5.2079 2.7032 总资产净利率 9.4239 3.6859 0.1317 净资产收益率 21.59 9.4 1.31 基本每股收益 0.689 0.3722 0.05 注1：由于利息偿付倍数无法计算获得，故使用原口径苏宁云商披露数。 第二节 苏宁云商（002024）盈利能力指标同行业比较 一、2011年度盈利能力比较 苏宁云商及同行业2011年度盈利能力指标比较表 表2-1 盈利能力指标 苏宁云商 排名 行业均值 行业最高 行业最低 销售毛利率 18.9415 10 20.496 62.9753 0.12222 营业利润率 6.8635 6 -641.12 30.9946 -11676 销售净利率 5.204 9 -758.05 23.6965 -13763 总资产收益率 9.8126 12 10.8181 32.5836 -14.53 总资产净利率 9.4239 6 6.1374 22.4993 -21.866 净资产收益率 21.59 6 6.51753 35.68 -159.33 基本每股收益 0.689 8 0.65141 1.46 -0.39 注2：同业比较数据为选取同行业20家样本企业汇总排列而成（下同）。 二、2012年度盈利能力比较 苏宁云商及同行业2012年度盈利能力指标比较表 表2-2 盈利能力指标 苏宁云商 排名 行业均值 行业最高 行业最低 销售毛利率 17.7644 13 22.3587 66.7481 0.17098 营业利润率 3.0639 14 7.34832 33.4561 0.02514 销售净利率 2.5473 12 6.06147 27.81 0.01177 总资产收益率 5.2079 14 11.1929 25.216 0.36461 总资产净利率 3.6859 10 5.42029 16.6963 0.03271 净资产收益率 9.4 12 12.4663 28.34 0.36461 基本每股收益 0.3722 10 0.70627 3.33 0.02 三、2013年度盈利能力比较 苏宁云商及同行业2013年度盈利能力指标比较表 表2-3 盈利能力指标 苏宁云商 排名 行业均值注2 行业最高 行业最低 销售毛利率 15.2083 14 21.9356 64.7363 0.15017 营业利润率 0.1747 15 5.59508 21.1954 -1.8416 销售净利率 0.0991 16 4.60672 18.5138 0.01674 总资产收益率 2.7032 16 10.6824 26.9721 0.40629 总资产净利率 0.1317 18 4.27436 10.7335 0.03355 净资产收益率 1.31 17 11.7115 32.7053 0.40629 基本每股收益 0.05 19 0.62409 4.01 0.03 第三节 苏宁云商（002024）盈利能力指标分析 一、销售毛利率分析 表3-1 项目 2011年度 2012年度 2013年度 苏宁云商 18.941