国际金融10幻灯片.ppt

10. 外汇期权价格的确定 期权费就是期权的价格，它反映了由于今后汇价变动卖方可能承担的风险，卖方以此来补偿汇价风险的损失。期权费构成了买方的成本。 远期性汇率期权价格的高低主要取决于以下五个方面： 协定汇价与即期汇价的关系； 汇价的波动幅度； 到期时间； 利率差别； 远期汇率。 练习1： 我国某外贸公司向英国出口商品，1月20日装船发货，收到价值100万英镑的3个月远期汇票，担心到期结汇时英镑兑美元汇价下跌，减少美元创汇收入，以外汇期权交易保值 。 已知：1月20日即期汇价￡1=＄1.4865 [IMM]协定价格￡1=＄1.4950 [IMM]保险费￡1=＄0.0212 佣金占合同金额0.5%，采用欧式期权。 求：3个月后在英镑对美元汇价分别为￡1=＄1.4000与￡1=＄1.6000两种情况下，该公司各收入多少美元？ 练习２：我国某公司根据近期内国际政治经济形势预测１个月内美元对日元汇价会有较大波动，但变动方向难以确定，因此决定购买100个日元双向期权合同做外汇投机交易（每个期权合同金额为1250日元）。 已知：即期汇价＄1=JP￥110 协定价格JP￥1 = ＄0.