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三九集团债务重组案例分析 三九集团经过十几年的发展，重组与上市，到2000年已成为全国最大的中医药企业之一，三九集团的迅速扩张时建立在大量并购的基础上。从1996年到2001年，三九购并了140多家地方企业，其中承债式20%.这种并购在迅速扩大公司规模的同时，也使得公司的财务风险不断上升，并陷入了不得不重组的困境。重组前三九集团已严重资不抵债，无力清偿对上市公司三九医药的巨额资金占用，必须通过债务重组及引进战略投资者才能彻底解决这一问题，从而保证债权人的利益，并在一定基础上保证企业将来有所发展，企业最终选择的是混合债务重组方式。 一：法律方面 债务重组主要有以下几种方式： 　　1.以资产清偿债务，是指债务人转让其资产给债权人以清偿债务的债务重组方式。债务人通常用于偿债的资产主要有：现金、存货、固定资产、无形资产、股权投资等。这里的现金，是指货币资金，即库存现金、银行存款和其他货币资金，在债务重组的情况下，以现金清偿债务，通常是指以低于债务的账面价值的现金清偿债务，如果以等量的现金偿还所欠债务，则不属于本章所指的债务重组。 　　2.债务转为资本，是指债务人将债务转为资本，同时债权人将债权转为股权的债务重组方式。但债务人根据转换协议，将应付可转换公司债券转为资本的，则属于正常情况下的债务转资本，不能作为债务重组处理。 　　债务转为资本时，对股份有限公司而言为将债务转为股本;对其他企业而