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等差数列现金流举例 1 2 3 n-1 n 400 425 450 400+(n-2)25 400+(n-1)25 G=每年收入或支付值大小的变异, 即公差 本例中，G=25 * 耐苍慕解柜阵昆累决志泻躺喜藉衣暴文镑耍尖硒端鸥小峰斟饥蹈诬尉舟阳技术方案评价指标技术方案评价指标 公式推导 (P1部分略） ① ② ②-① 整理得： --等差递增终值公式 --等差递增现值公式 --等差递增年值公式 * 扬搐蔽樟裙乞垂杂究怒谰翔虹顶积汰春肉惦肘腺触赂敌痛洲斥醚擦霞紧曹技术方案评价指标技术方案评价指标 使用利息公式的注意事项： 为了实施方案，初始投资假定发生在方案的寿命期初。 方案实施过程中的经常性支出，假定发生在计息期（年）末。 本年的年末即是下一年的年初。 P是在当前年度开始时发生。 F是在当前以后的第n年年末发生。 A是在考察期间各年年末发生。当问题包括P和A时，序列的第一个A在P发生一年后的年末发生，当问题包括F和A时，序列的最后一个A和F同时发生。 均匀梯度序列中，第一个G发生在序列的第二年年末。 * 湃勿纱恐撅届峰肌绒姬哀睬溪伸斑况盼膜媒乙信桓踞伎标诉啤忍韭惨曝柒技术方案评价指标技术方案评价指标 资金等值计算举例 课堂练习 * 氯轰负慕想馆响勃暇味走揭应虱估侄胸哮蕾磋耗娱嘻酥见凸欣惕虫询扰菜技术方案评价指标技术方案评价指标 练习1： 某企业向银行借款10万元进行技术改造，年利率10%，两年后一次还清，到期偿还本利共多少？ 解：F=10 (1+10%)2=10（F/P，10%，2）=10*1.21=12.1 (万元) * 癣胁矮瞬贰仲阎析京谢倾牢樱亦嘻刁忌真迪挪徽察精昭著涎脐椰壤件孩蓝技术方案评价指标技术方案评价指标 练习2：某企业对投资收益率为12%的项目进行投资，欲5年后得到100万元，现在应投资多少？ 解：P= 100（1+12%）-5= 100（P/F，12%，5）=100*0.56743=56.743 (万元) * 舀黄龋误跑驻哨撮沉孙奋家祈淀氛蘸碉占杏御饿著项摸赣喻甲捕舞徐御塔技术方案评价指标技术方案评价指标 练习3：某厂从税后利润中每年提取20万元储备基金存入银行，若年利率为10%，5年后有多少储备基金可用？ 解：F=20*（F/A，10%，5）=20*6.1051=122.012 (万元) * 体屿暑照络屎逝顽疆禽盛终箱摩泰捕更恭锗狡抢抡躁颇抱骆兢结卫柄霍衙技术方案评价指标技术方案评价指标 第三章 资金的时间价值 本章主要内容 1、掌握资金时间价值的概念。 2、熟练掌握资金等值计算。 3、熟悉现金流的概念。 4、熟悉项目方案现金流量的基本构成要素。 * 衍摩您斧啸膜皆志查咒蹬浴傈讯馁醒驯裔劫钉环伯惑瓶江膏砷褪萄捎袋浅技术方案评价指标技术方案评价指标 一、资金的时间价值 首先设想一下：你把一笔钱（比如1000元）存入银行。 过一段时间（比如1年）再取出来，结果你会发现，不再是原来的数额（1000）而是多了一点（比如20）。那么， 为什么多了一点呢？ 多出来的是什么呢？ 显然，多出来的部分是利息。 为什么银行会给你利息？ 因为资金具有时间价值。 * 羹矾嘶资洒刘借逃佬优慨缨寥诸众跃神越似搔剁蹭斤贷些蹿吵楔船谈集蘑技术方案评价指标技术方案评价指标 资金的时间价值：是指资金在加入再生产及其循环周转中，随着时间的推移，而产生的增殖。 为什么会增殖？ 因为资金有循环周转运动。典型的循环周转运动形式如下： 资金?购买（原材料、设备、劳动力）?生产产品?销售产品?收回资金并得到增殖部分 由此可见，资金要想增殖，必须要周转运动。 * 矮何哑尧绎馆嘲藤件膀媒顾别纷伺汀工潭芹等公胃职柞揩湛盾赔屿笼负教技术方案评价指标技术方案评价指标 设想，你把同样一笔钱（1000元）锁在保险柜里，一年以后打开保险柜再看，会不会有变化？会不会增殖？ 显然不会有一丝一毫的增殖。因为这笔钱没有周转运动。 为什么资金运动起来就能增殖呢？ 因为运动中有“劳动力”的参与。劳动力的特点就是能创造出新的价值。 因此，资金增殖的实质是：处于社会再生产周转过程中的资金在使用中由劳动者创造的新价值（剩余价值）。 但是劳动者往往要借助资金（劳动工具和劳动对象）来创造新价值，所以，“利息”是资金所有者让渡资金使用权而参与社会财富分配的一种形式。 * 炊喀孪扁易饶琵皿曳分虑掩摹娟樊更渭靛硒悯撤轮隘鄂颊贷宠扳筷潘蹈匿技术方案评价指标技术方案评价指标 二、资金时间价值的度量 请问，假如你家有一些闲钱，暂时不需花，你会怎么办？ 存银行，这当然是一个办法，但不是唯一办法？还有很多。 开店、办厂、买股票、买债券、买收藏品、买第n套房……。 众多的闲钱处理方法，简单分为两类：投资和储蓄 如果你投资，你就可以获得投资收益； 如果你储蓄，你就可以获得储蓄利息。