中央财经大学公司金融课程讲解第4章.ppt

融资租赁的会计处理 A公司租赁了一台机器自用。年支付额为10000元，在四年后租赁结束时，资产按照1元的价格出售给A公司。租赁的折现率为6%。计算租赁对A公司4年内资产负债表和损益表的影响。A公司按直线折旧法计提折旧。并假设所有的租金支付发生在年末。 融资租赁的会计处理（续） 这一租赁被界定为融资租赁，因为期末按照非常低的价格出售给承租企业。折现率为6%。因此，租金支付的现值为 10000(P/A,6%,4)=34651 融资租赁的会计处理（续） 年份 年初租 赁价值 利息费用 租金支付 本金支付 年末租 赁价值 0 34651 1 34651 2079 10000 7921 26730 2 26730 1604 10000 8396 18334 3 18334 1100 10000 8900 9434 4 9434 566 10000 9434 0 思考题 经营租赁和融资租赁对企业财务报表有什么样的不同影响：比如对财务比率等。 租赁与自有资金购买 某企业需要一台机器，设备价款（含运输费和保险费）为18.5万元，折旧期限是10年，预计设备残值为0.5万元，该设备的年运营费用是2.5万元，各种维修费用每年0.3万元，如果向租赁公司租用设备的话，则每年的租金是2.55万元。 租赁与自有资金购买（续） 通过租赁使用设备的成本现值为： 2.55(P/A,10%,10)+2.5(P/A,10%,10)+0.3(P/A,10%,10)=32.874万元 用自有资金购买的成本现值为： 18.5+2.5(P/A,10%,10)+0.3(P/A,10%,10)-0.5(P/F,10%,10)=35.515万元 租赁与借款购买的比较 租赁 租入资产 0 1 2 3 4 租金支出 租金支出 租金支出 租金支出 借款 借入资金 0 1 2 3 4 本利支出 本利支出 本利支出 本利支出 示例 新华公司准备添置一台自动化加工设备，设备价值为15万元，使用期限5年，无残值，新华公司债务利息率为10%（税前），所得税税率为40%。 如果采用租赁的方式，每年需要支付租金35000元。 示例（续） 年度 利息支出 本金支出 全部债 务支出 借款余额 0 150000 1 15000 24570 39570 125430 2 12543 27027 39570 98404 3 9840 29729 39570 68675 4 6867 32702 39570 35972 5 3597 35972 39570 0 示例（续） 年度 折旧 可减税支出 税金减免 净现金流出 1 30000 45000 18000 21570 2 30000 42543 17017 22552 3 30000 39840 15936 23633 4 30000 36867 14747 24823 5 30000 33597 13439 26131 示例（续） 年度 租金支出 税收减免 净现金流出 0 35000 14000 21000 1 35000 14000 21000 2 35000 14000 21000 3 35000 14000 21000 4 35000 14000 21000 总计 175000 70000 示例（续） 借款的税后成本为：10%*（1-40%）=6%。借款购买的现金流出现值为：99452元 融资租赁的现金支出成本现值为：93767元 融资租赁中的两个问题 使用的折现率：融资租赁和借款融资相同。现实中可能并不是这样，融资租赁的贴现率取决于出租方所要求的回报率，而借款的贴现率取决于银行所要求的回报率。 融资租赁分析时，按照传统的会计处理方法，即将租赁费用计入当期费用，从而可以全部抵税。事实上，按照现行的会计准则，融资租赁应当作资本化处理，将其作为一项长期应付款处理，这样，本金偿还就不能抵税，但是，折旧费用可以抵税。因此，税收对两者的影响是不一样的。但是，这样考虑，计算比较繁琐。 租赁融资的利弊 优点： 能迅速获取所需资产 租赁可提供一种新的资金来源 租赁可以保存企业的借款能力 租赁集资限制较少 租赁能减少设备陈旧过时的风险 租金在整个租期内分摊，不用到期归还本金 租金可在税前抵扣，减少所得税 缺点：资金成本较高 * * 优先股的分类 累积优先股与非累积优先股 参加优先股与非参加优先股 可转换优先股与不可转换优先股 有表决权