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股票投资的公司财务分析 一、财务分析的简介及其基本作用 查看所选公司的财务报表并进行有效准确的分析，是进行股票投资的重要决策基础。因为股票发行公司的经营状况是决定股价变动的内在因素，他直接决定了股价长期的成长空间。而财务报表是反应公司经营状况的直接材料，而且它一般都要经过注册会计师的审计工作，具有相当的权威性、可靠性。虽然目前因为我国相关法规的不够健全，公司财务分析的作用还没有完全显示出来，甚至出现“失灵”，但从我国市场经济逐渐完善的大趋势来看，财务分析在炒股上的作用将会越来越重要。 财务分析是以企业的财务报告等会计资料为基础，对企业的财务状况、经营成果和现金流量进行分析和评价的一种方法，它对企业管理者、企业的债权人、企业所有者、政府等都极为重要。而通常，对于股民（企业所有者）来说，企业的基本财务状况在大智慧炒股软件中可以直接获得，但同时大智慧也有其弊端，就是相关信息有时更新并不及时，甚至严重滞后，影响了股民的投资决策。因而，我们有些时候还要自己通过相关途径查找企业财务资料。财务分析，一般适合于中长期股票投资，而对于短线超短线投资者，作用就不是很大，但也不可忽视。 二、财务分析的概况 财务分析的主要内容包括偿债能力分析、营运能力分析、盈利能力分析、发展能力分析、财务趋势分析和财务综合分析六大方面。 财务分析的主要方法有比率分析法和比较分析法。比率分析法主要有构成比率、效率比率和相关比率三类。比较分析法则分纵向比较分析法（趋势分析法）和横向比较分析法。 财务分析的主要依据是公司的资产负债表、利润表和现金流量表三张财务报表。 三、财务分析四个主要方面的简介 第一个是公司的获利能力，这直接关联到股票长线发展的空间。公司的获利能力，可以从公司的利润的高低、利润增长速度几个方面进行判断。投资者投资时应该首选利润增长稳定较快的公司。 第二个是公司的偿债能力。偿债能力会直接影响投资者资金的安全。公司才偿债能力主要看两个方面：短期偿债能力和长期偿债能力。前者需要考察公司资金的流动情况，后者需要考察公司财务报表中个经营项目之间的关系，主营业务是否占据较高的收益增长点等。 第三个是公司的拓展经营能力。这是长线投资者最需要关注的地方，例如公司是否有海外拓展能力，是否有专利技术，是否形成垄断趋势等。 第四个是公司的经营效率。反应这种能力的主要有自己周转速度等。 四、具体反应公司财务状况的相关指数 （一）偿债能力分析 1．短期偿债能力分析 反应公司短期偿债能力的指标主要有五个比率：流动比率、速动比率、现金比率、到期债务偿付比率。 2.长期偿债能力分析。长期偿债能力是指企业长期负债的偿还能力。反应这一能力的财务比率主要有：资产负债率、股东权益比率、权益乘数、产权比率、有形净值债务率、偿债保障比率、利息保障倍数和现金利息保障倍数等。 （二）营运能力分析。营运能力反应了企业资金的周转状况，对此进行分析，可以了解企业的营业状况及经营管理水平。资金周转状况好，说明企业的经营管理水平高，资金利用效率高。一般我们通过产品销售情况与企业资金占用量来分析企业的资金周转状况，评价企业的营运能力。反映这一能力的常用财务比率有：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率‘固定资产周转率、总资产周转率等。 （三）盈利能力分析。 盈利能力是指企业获取利润的能力。盈利是企业的重要经营目标，是企业存在和发展的物质基础，它关系着投资者的投资收益，同时是企业偿债能力的重要保障，也是反映企业管理水平的重要依据。 在对企业进行财务分析时，一般只分析企业正常经营活动的盈利能力，不涉及非正常的经营活动。这是因为一些非正常的、特殊的经营活动虽然也会给企业带来收益，但它不是经常的和连续的，因此，不将其作为企业一种持续性的盈利能力加以评价。 评价企业盈利能力的财务比率主要有资产报酬率、股东权益报酬率、销售毛利率、销售净利率、成本费用利率、每股利润、每股现金流量、每股股利、股利支付率、每股净资产、市盈率和市净率等。 每股利润也称每股收益，计算公式为：每股利润=（净利率-优先股股利）/发行在外的普通股平均股数 每股净资产，也称每股账面价值，等于股东权益总额除以发行在外的普通股股数。计算公式为：每股净资产=股东权益总额/发行在外的普通股股数 市盈率，也称价格应与比率或价格与收益比率，是指普通股每股市价与每股利润的比率。其计算公式为：市盈率=每股市价/每股利润 市净率，是指普通股每股市价与每股净资产的比率。其计算公式为：市净率=每股市价/每股净资产 每股利润、每股净资产、市盈率、市净率都是股票投资需要着重关注的重要指标，在炒股时是不可忽视的。 （四）发展能力的分析 发展能力，也称成长能力，是指企业在从事经营活动过程中表现出的增长能力，如规模扩大、盈利持续增长、市场竞争力的增强等。反