第二节 风险与报酬3.17.ppt

第二节 风险与报酬 一、风险的概念 （一）风险： 是指一项财务活动结果的变动性。变动性大，则风险大，变动性小，则风险小。 资产的收益与收益率 （一）含义及内容 :资产的收益是指资产的价值在一定时期的增值。 例如：投资100元购买一股股票，经过一段时间后，股票能够带来的收益或增值称为资产的收益。 绝对数: 资产的收益额（利息、红利或股息收益 ） 相对数: 资产的收益率或报酬率 【利（股）息的收益率 、资本利得的收益率 】 资产收益率＝利（股）息收益率＋资本利得收益率 【教材例2－1】某股票一年前的价格为10元，一年中的税后股息为0.25，现在的市价为12元。那么，在不考虑交易费用的情况下，一年内该股票的收益率是多少？ 解答：一年中资产的收益为： 0.25+（12-10）=2.25（元） 其中，股息收益为0.25元，资本利得为2元。 股票的收益率=（0.25+12-10）÷10=2.5%+20%=22.5% 其中股利收益率为2.5%，利得收益率为20%。 种类 含义 １．实际收益率 已经实现或确定可以实现的资产收益率。 ２．名义收益率 在资产合约上标明的收益率。 ３．预期收益率（期望收益率） 在不确定的条件下，预测的某种资产未来可能实现的收益率。 ４．必要收益率（最低必要报酬率或最低要求的收益率） 投资者对某资产合理要求的最低收益率。 当预期收益率高于（≥）投资人要求必