中国基金业发展和面临的问题.ppt

目录 发展历史 1997年10月，《证券投资基金管理暂行办法》出台 1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立 1999年3月到2000年：老基金改制 2001年9月，华安创新证券投资基金：第一只开放式基金 2002年10月，第一家中外合资基金公司——国联安基金正式筹建 2003年10月，《证券投资基金法》诞生 2004年6月1日，《证券投资基金法》正式实施 2006年5月8日，《证券投资基金管理公司督察长管理规定》颁布 2006年6月23日，《证券投资基金管理公司治理准则（试行）》颁布 2006年11月8日，《基金管理公司投资管理人员管理指导意见》颁布 基金公司数，基金数 基金公司数，基金数 不同类型产品的发展历程 各类基金规模 各类基金规模 各类基金规模 各类基金发展变化趋势 基金行业发展的国际比较——规模比较 基金行业发展的国际比较 ——规模比较（2） 基金行业发展的国际比较 ——规模比较（2） 基金行业发展的国际比较——增长速度比较 基金行业发展的国际比较——占GDP的比例 宏观经济各项指标——经济持续稳定发展 宏观经济各项指标——经济持续稳定发展 宏观经济各项指标——流动性过剩 宏观经济各项指标——流动性过剩 宏观经济各项指标——流动性过剩 上市公司质量大幅提高 上市公司治理不断改善：独立董事制度，清理大股东占用上市公司资金，加强对关联公司关联交易和上市公司购并重组行为的监管，推动股东诉讼保护小股东利益， 信息披露的真实性、准确性、及时性不断改善， 企业经营状况良好，上市公司盈利大幅提高。2006年平均利润增长36.7%，2007年平均利润增长47%。 资本市场健康发展 股权分置改革扫清了阻碍中国证券市场发展的制度性障碍， 国有大中型企业上市、蓝筹股回归不仅迅速扩大了市场的容量，而且提高了上市公司的整体质量， 以证券投资基金、保险机构、QFII为代表的机构投资者队伍以逐渐成为中国证券市场的中坚力量， 多层次资本市场建设及金融产品创新推动了资本市场的深化、增强了市场的活力， 强化监管和监管水平的不断提高将极大地保证中国证券市场的健康发展。 中国基金发展预测 假设到中国GDP应能保持平均7%的年增长率， 假设中国基金规模届时占GDP的比例处于发达市场国家的中下水平，即20%-50%， 到2020年中国的共同基金规模将达到10万亿-25万亿。 预计在未来的三年里中国基金业资产规模仍能保持40%-50％的年增长率， 三年后，中国共同基金的资产规模估计将达到在2.4万亿－2.8万亿元。 高速发展面临专业管理人员匮乏的制约 基金经理、研究人员匮乏 基金经理平均任职年限不足两年，人员流动频繁 产品结构不尽合理 固定收益类（低风险类型）产品比例过低 指数化产品（被动性投资）有待发展 基金产品有待丰富（PE、对冲基金、资产证券化产品、结构性产品），基金公司组织形式有待创新（公司型基金、私募基金、有限合伙制公司）。 销售渠道单一 基金销售量的90%来自银行渠道，而在银行渠道中四大商业银行占据了垄断地位（80%）， 成熟市场中专业销售机构或理财顾问队伍的基金销售占有相当大比例， 相关服务滞后 投资者有待成熟 买“原始股”，“一元钱面值” 炒基金，缺乏长期投资理念 单纯追求收益率，风险意识薄弱 基金行业须强化诚信意识 风格漂移 关联交易 老鼠仓 萤澈昭楷跌切挟涎溅烹蛰摆韧皆钾盾吧峻崎分空披摇凳窿瘪利矢澄释奉杏中国基金业的发展和面临的问题中国基金业的发展和面临的问题 嚣媚坞照饮琅偿挖紧唇萍甫犀渊村恐廷拂砰瘦参咨坪钉亭导绦治腿寝域廉中国基金业的发展和面临的问题中国基金业的发展和面临的问题 谢谢！ 择瓷挤萝邮智字犯服顷硕葱土堕烁秧晤椽拙吠撤虫罩掠洛颧妇肘挖塌斥哲中国基金业的发展和面临的问题中国基金业的发展和面临的问题 以基金规模占GDP比例法估计为主，兼考虑近年行业发展速度，宏观经济金融形势，专户理财对基金行业的影响等 注：香港由于其外向型经济的特殊性，此比率为960%。 2005年中国gdp为22257亿美元，印度为7198亿美元，居世界第十位。其基金规模分为648亿美元和405亿美元。 另：各国GDP虽为时点数据，但其根本概念是一年生产总值的累加值，因此建议以2005年平均汇率将以各国货币表示的各国GDP换算为美元。 截至2005年末，印度股票市值为中国的12倍。 * 中国基金业的发展和面临的问题国联安基金管理有限公司董事长 符学东2007年5月10日 窍使滩倔婶山垛贞饿贷蝇惊状丛氛筑宵该韵董奠僳徘斑葫蛋卖此抵合岔帅中国基金业的发展和面临的问题中国基金业的发展和面临的问题 中国基金行业发展概况 中国基金行业发展面临的内外部环境 1 2 中国基金行业发展面临的问题与挑战