论文建设期利息的计算.docVIP

建设期利息的计算及在财务评价中的处理 徐光明 摘要：本文通过对建设期利息的概念、形成及在财务评价中的处理的分析，指出建设期利息是建设投资借款在建设期产生的利息，它是构成建设投资的必要内容。在进行项目现金流量分析时，不同的分析层次，对建设期利息的处理方法不同。 关键词： 投资 建设项目 财务评价 建设期利息 财务费用 在目前建设项目的资金来源中，债务性资金对大多数项目而言仍然是不可或缺的，这除了受投资者自身经济实力的限制外，更主要的是在一定条件下，债务的存在会提高投资者的获利能力。实际上在对建设项目进行财务评价时也可以注意到，款会对项目的总投资、净利润、财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资利润率等指标产生影响，要研究这种影响的规律，借款利息的计算。息。建设期利息按借款利率、建设期限及资金分年投入的比例计算，每个建设项目在建设期内对长期借款应支付的利息，不论当年支付与否均构成工程成本。 建设期利息计算的方法 建设期利息是在完成的建设投资（不含建设期利息）估算和分年投资计划基础上，根据筹资方式（银行贷款、企业债券）、金额及筹资费率（银行贷款利率、企业债券发行手续费率）等进行计算。具体计算表格格式见表1。 表 投资使用计划与资金筹措 序号 年份 项目 合计 建设期 正常经营期 1 2 3 4 … n 1 建设总投资 　 1.1 建设投资 　 1.2 流动资金 　 1.3 建设期利息 　 2 资金筹措 　 2.1 自有资金 　 2.2 建设投资借款 　 2.2.1 建设投资借款本金 　 2.2.2 建设期利息 　 2.3 流动资金借款 　 建设期利息的计算方法如下： 借款额在各年年初发生 各年利息=（上一年为止借款本息累计+本年借款额）×年利率 借款额在各年均衡发生 借款是按季度、月份平均发生，为了简化计算，通常假设借款均在每年的年中支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息，此时借款利息的计算公式如下： 各年应计利息=（上一年年末借款本息累计+本年借款额/2）×年利率 在投资项目决策分析与评价阶段，一般采用第二种方式估算建设期利息。 建设投资贷款利息计入建设投资和计入财务费用的辨析 财务费用系指企业为筹集所需要资金等而发生的费用，其中利息支出就是财务费用之一。利息支出的估算包括长期借款利息（即建设投资借款在投产后产生的利息）、用于流动资金的借款利息和短期借款利息三部分。本文仅对长期借款利息进行论述。 建设投资借款在建设期形成建设期利息，如表2中的1.3项。建设期满后的借款余额在生产期支付的利息就叫长期借款利息，如表2中的1.5.1项。 关于长期借款利息的偿还方式有三种，即等额还本付息方式、等额还本利息照付方式和最大能力还本付息方式三种计算利息的方法。等额还本付息方式是在指定的还款期内每年还本付息的总额相同，随着本金的偿还，每年支付的利息逐年减少，同时每年偿还的本金逐年增多；等额还本利息照付方式是在每年等额还本的同时，支付逐年相应送还减少的利息。这两种方式都是国际上通用的还本付息方式。最大能力还本付息方式是国内特有的方式，每年偿还本金的数额按最大偿还能力计计算，同时利息也逐年减少。  表 借款偿还计划表 序号 项目 利率% 建设期 生 产 经 营 期 第1年 第2年 第3年 第4年 第5年 第6年 第7年 第8年 第9年 第10年 第11年 第12年 1 借款及还本付息 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1.1 年初借款本息累计 　 　 3792.61 15374.37 13314.01 9786.37 4740.31 0.00 　 　 　 　 　 1.2 本年借款 　 3686.44 11045.20 　 　 　 　 　 　 　 　 　 　 1.3 建设期利息 5.76 106.17 536.56 　 　 　 　 　 　 1.4 本年还本 　 　 　 2060.35 3527.64 5046.06 4740.31 　 　 　 　 　 　 1.5 本年付息 　 　 　 1028.93 1004.71 895.97 605.32 332.27 332.27 332.27 332.27 332.27 332.27 1.5.1 长期借款利息 5.76 　 　 885.56 766.89 563.70 273.04 　 　 　 　 　 　 1.5.2 流动资金借款利息 5.3