超越防御2003年行业投资策略幻灯片.pptVIP

超越防御：2003年行业投资策略 * 2002年：防御型行业领先大盘 一级行业全面走弱，细分行业中仍有亮点 国产品牌手机 工程机械 轿车 2003年中国宏观经济格局 消费需求增长是最有可能超过2002年的增长速度，成为推动2003年经济稳定增长的突出因素。消费结构升级明显。 投资增长有回调的可能 ，但由于银行贷款的增长，投资不至于明显回落。 对2003年世界经济增长的预期普遍高于2002年，同时美元走势步入阶段性弱势阶段。预计2003年出口增长保持在10%以上的增速。 超越防御：2003年的行业策略 以防御型行业为基础 由于收益稳定、流动性好、以及比价较低等原因，防御型行业对机构投资者来说仍然是投资组合的重要组成部分。推荐交通基础设施、钢铁、金融行业。 注重成长型行业和周期型行业 在防御型行业的基础上，在组合中加入一些成长性行业和周期性行业。其中，周期型行业是2003年新的变化。推荐汽车、工程机械、手机、有色金属、原油行业。 成长型行业：行业增长的推动力 成长型行业 工程机械 直接受惠于基础建设的热潮，预计2003年该行业的增长速度仍然较快。可以重点关注的业内上市公司有常林股份、柳工和中联重科。 汽车 建议重点关注比价较低的公司如上海汽车、宇通客车、苏威孚等公司以及可能重组的公司厦门汽车、安凯客车等 手机 预计2003年以后，国内手机企业将分化。我们预计目前国产品牌的领头羊