北京大学教授项兵-财务控制培训.ppt

公司法人治理与财务控制：财务控制的有用性和局限性 讲座大纲 大型企业的三大组织/经营模式 现代企业制度的局限性 中国民族企业发展路在何方？ 民族企业发展所需要的环境条件 I. 大 型 企 业 的 三 大 组 织 / 经 营 模 式 国 营 企 业 （包括国有银行） 美 /英 模 式 与 日 / 德 模 式 东 南 亚 家 族 企 业 模 式 I. 大 型 企 业 的 三 大 组 织 / 经 营 模 式 中 国 民 族 企 业 发 展 之 路 应 否 和 国 际 接 轨？ 和 哪 个 “国 际” 接 轨？ 南 韩 模 式 过 时了吗？ 中 国 经 济 疆 土 上 的 “三 国 演 义” (国 企 /民 营/与 跨 国 公 司) II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 现 代 大 型 企 业 的 共 同 特 征 现 代 大 型 企 业 面 临 的 几 个 共 同 问 题 解 决 这 些 问 题 的 方 法 高 级 经 理 人 员 的 激 励 报 酬 机 制 监 督 机 制 国 营 企 业 制 度 的 弱 点 家 族 企 业 的 作 用 (与 抑 制 经 理 人 员 腐 败) II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 II.1 现 代 大 型 企 业 的 共 同 特 征; 两 权 分 离 -- 管 理 权 和 所 有 权 的 分 离; 总 经 理 持 股 很 小 美 国 大 公 司 老 总 持 股 为 0.2% - 0.5% 日 本 老 总 持 股 更 少 国 营 企 业 老 总 持 股 为 零。 总 经 理 任 期 有 限 (3-5 年). II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性II.2 两权分离带来的主要问题 II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性II.2 两权分离带来的主要问题 II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性II.2 两权分离带来的主要问题 II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 II.2。 现 代 大 型 企 业 的 几个 共 同 问 题 公 司 款 消 费 问 题 的 本 质 及 表 现 形 式 公 司 款 消 费 并 非 全 是 坏 事 经 营 决 策 上 的 短 期 行 为 减 少 新 产 品 开 发, 人 员 培 训, 广 告 及 设 备 维 修 费 用 会 计 上 的 灵 活 性 (特 别 是 国 际 会 计 准 则). 战 略 投 资 决 策 上 的 误 导 项 目 回 收 期 (长 期 项 目 和 短 期 项 目) 个 人 帝 国 建 造 深 挖 洞 战 略 (掘 战 壕 战 略) 项 目 系 统 风 险 和 整 体 风 险  II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 II.3 问 题 的 解 决 方 法 解 决 上 述 问 题 的 难 处 公 司 款 消 费 问 题 (不 一 定 全 是 坏 事) 相 对 容 易 解 决 经 营 决 策 上 的 短 期 行 为 和 战 略 投资 决 策 上 的 误 导 比 较 难 以 对 付. 仅 靠 监 管 是 不 够 的 (董事会/监事会). “知 识 越 多 有 可 能 越 反 动”. II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 问 题 的 核 心 是 总 经 理 个人 的 利 益 和 企 业 的 后 劲 没 有 直 接 联 系. II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 但 是, 世 界 上 有 很 多 非 常 成 功 的 (两 权 分 离 的) 大 型 企 业. 美 国 的 杜 邦, 通 用 电 器, 宝 洁, 可 口 可 乐, 摩 托 罗 拉 和 迪.斯 尼 德 国 的 奔 驰, 西 门 子, 大 众, 及 拜 尔. 日 本 的 丰 田, 三 铃 和 日 立. 南 韩 的 现 代, LG，大 宇 和 三 星 II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 这 些 企 业 的 共 同 特 征(跨 国 界， 跨洲 际， 跨 文 化) 是 什 么? 上 市 公 司. II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 这是必然还是偶然? II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 1. 美/英之路 高级经理人员的激励 报酬机制 美国大公司总经理的报酬结构 基本工资 奖金(利润分成) 认股权 II. 现 代 企 业 制 度 的 局 限性 无 论 是 计 划 经 济 还 是市 场 经 济，股 票 价 格 都 是 唯 一 的 向 前 方 看 的 能 比 较 客 观 全 面 地 反 映 企 业 后 劲 的 变 量 核 心 是： 不 是 股 票 市 场是 否 完 善 而 是 有 没 有 其 它 变 量 能 超 越 股价 的 前 瞻性，全 面