华澳信托长信24号合川工投应收账款投资集合资金信托计.doc

华澳· 长信24号合川工投应收账款投资集合资金信托计划 可行性研究报告 报告完成日期：2012年12月11日  目录 1. 内容摘要 4 1.1 报批项目 4 1.2 信托项目概述 4 1.3 投资理由及策略概述 5 2. 融资人情况 7 2.1 基本情况 7 2.2 历史沿革 7 2.3 股东情况 10 2.4 组织结构 10 2.5 行业分析 11 2.6 业务运营 17 2.7 公司发展规划 18 2.8 财务状况 20 2.9 债券发行情况 23 2.10 总体评价 24 3. 担保方情况 24 3.1 担保人基本情况 24 3.2 历史沿革 25 3.3 股东情况 25 3.4 组织结构 25 3.5 行业分析 26 3.6 业务运营 27 3.7 公司发展规划 28 3.8 财务状况 28 3.9 总体评价 32 4. 应收账款简述 32 4.1 应收账款项目背景 32 4.2 项目基本情况 33 5. 还款来源分析 33 5.1 第一还款来源：合川工投的回购能力分析 33 5.2 第二还款来源：合川区政府应收款的支付 34 6.2.1 应收款支付 34 6. 用款项目介绍 39 7. 风险及防范措施 - 41 - 8.1 信用和流动性风险 - 41 - 8. 合规性分析 - 43 - 9. 拟设立信托分析 - 44 - 10.1交易背景及前提 - 44 - 10.1.1交易背景 - 44 - 10.1.2发行前提 - 44 - 10.2方案概述 - 45 - 10.2.1基本交易结构 - 45 - 10.2.2交易流程 - 45 - 10.3交易方案要点 - 46 - 10.3.1 信托方案的成立 - 46 - 10.3.2信托项目的期限 - 47 - 10.3.3信托项目的资金运用和存续监督检查 - 47 - 10.3.4信托利益分配 - 47 - 10.3.5信托保障措施 - 47 - 10.3.6特别承诺事项： - 48 - 10. 项目总体评价 - 48 -  内容摘要 报批项目 重庆市合川工业投资（集团）有限公司（以下简称“合川工投”）原名重庆市合川江城实业发展有限公司，系重庆市合川区政府于 2002 年 8 月8 日设立的国有独资公司。截至 2011 年末，公司注册资本 15 亿元，合川国资办持有公司100%的股权。经营范围：粮食收购、房地产开发、项目投资、国有资产经营管理、从事建筑相关业务等，截至 2011 年末，合川工投总资产 69.82 亿元，负债总计 23.57 亿元，资产负债率 34%，净利润1.9亿元。 2009-2011年，合川工投承建了重庆合川工业园区的直港路道路路网建设项目。截至 2012 年11月，该项目已经交工验收，经重庆市合川区审计局审计并确认回购价格。根据合川工投与重庆市合川区工业园区管理委员会签署的相应《投资-回购协议》，工业园区管委会已确认应当向合川工投支付项目回购款约38927.31万元，该笔工程回购款尚未支付。合川工投、工业园区管委会及合川区政府将通过签订《债权转移确认书》，将重庆市合川区工业园区管理委员会对合川工投的38927.31万元债务转移给合川区政府。 现合川工投为提高其资产的流动性，拟将其对合川区政府享有的38927.31万元应收款进行转让，募集信托单位2亿元。所募集的全部信托资金用于向合川工投支付基础设施项目建设的款项。 融资方、区政府、华澳信托签订三方协议，约定标的应收账款债权人转为华澳信托，合川工投按照约定履行回购义务，并按期向华澳信托支付回购款。重庆市合川城市建设投资（集团）有限公司（以下简称“合川城投”）将为合川工投的补足义务承担无限连带担保责任。如果未按时足额回购，合川区政府将根据受托人的要求在指定的时间足额支付应收账款。 为了进一步明确政府的债务及相关财政资金的安排，合川区财政局将出具财政资金安排文件，承诺优先以合川区政府财政收入和土地收入支付到期债务，若仍不足支付的，由其督促安排资金，用于向受托人支付到期债务。重庆市合川区人大出具决议将合川区政府应向受托人支付的债务纳入年度财政预算。 信托项目概述 信托项目名称： 华澳· 合川工投应收账款投资集合资金信托项目 信托类别： 集合信托 融资方名称： 重庆市合川工业投资（集团）有限公司 信托项目结构： 信托单位类别 信托规模 （￥万元） 存续期限 （月） 资金用途 担保或风险控制措施 A类信托单位 5000　 18 支付基础设施项目建设的款项 合川城投承担无限连带担保责任 B类信托单位 15000　 24 支付基础设施项目建设的款项 　合川城投承担无限连带担保责任 总计 20000　 -- -- --