第5章 开放经济幻灯片.pptVIP

本章学习内容 开放经济核算恒等式 小型开放经济模型 进口和出口占产出的百分比: 2000年 在开放经济中 支出不需要等于产出 储蓄不需要等于投资 开放条件下国民收入核算恒等式的推导 EX = 出口 = 国外对于国内物品的支出 IM = 进口 = C f + I f + G f = 国内对于国外物品的支出 开放条件下国民收入核算恒等式的推导 开放经济中的国民收入核算恒等式 Y = C + I + G + NX 国际资本流动 Y = C + I + G + NX NX = Y – (C + I + G ) NX = (Y – C – G ) – I = S – I 国际资本流动 S-I = NX 该式说明，一个经济的净出口等于其储蓄和投资之差。 净出口又称作贸易余额。 S-I称为国外净投资，也称为资本净流出。 当国外净投资为正时，本国的储蓄大于投资，并把余额贷给外国人。 当国外净投资为负时，本国的投资大于储蓄，从国外借贷来为额外的投资筹资。 国外净投资＝贸易余额 国际资本流动 NX = EX – IM 如果NX 0，则有贸易盈余 ，并且在金融市场上是净债权人如果NX 0，则有贸易赤字，并且在金融市场上是净债务人如果NX =0，则有平衡贸易。 国际资本流动 国际资本流动的形式： 发放贷款：如外国人购买美国公司或者美国政府发行的债券，公司的股票。 购买资产：如外国投资者购买纽约市的一座公寓楼。 小型开放经济中的储蓄和投资 是把第三章中的可贷资金模型应用到开放经济中. 包括一些相同的假定: 国民储蓄：可贷资金的供给 其它假定 完全资本流动:该国居民可以完全进入世界金融市场，特别地，政府并不阻止国际借贷。国内和国外的资产是完全的替代品，投资者的行动会导致各国的利率相等。 经济是小型的:不能够影响世界利率r*，因此r*看作外生的（它是由世界储蓄与世界投资的均衡所决定）。该国利率r= r*，即世界利率决定了小型开放经济中的利率。 投资：可贷资金的需求 在封闭经济中 在小型开放经济中 政策对贸易余额的影响 1. 国内财政政策 2. 国外财政政策 3. 投资需求的变动（例如，增加） 1. 国内的财政政策 案例研究：美国的双赤字 80年代初，美国大幅度削减个人所得税，但没有等量地削减政府支出，导致联邦预算赤字。 这种政策减少了国民储蓄，从而引起贸易赤字。 2. 国外财政政策 如果这些外国是世界经济的一小部分，则它们的财政政策变动对其它国家的影响很小。 如果这些外国是世界经济的一大部分，则它们的财政政策变动会引起世界利率的变动。 2. 国外财政政策 3. 投资需求的增加 3. 投资需求增加 对经济政策的评价 增加投资或减少储蓄的政策往往会引起贸易赤字，而减少投资或增加储蓄的政策往往会引起贸易盈余。 大多数经济学家认为，贸易赤字本身并不是一个问题，但也许是一个问题的象征。 （1）美国80，90年代的贸易赤字反映了储蓄率低。在封闭经济中，低储蓄引起低投资和未来较少的资本存量。在开放经济中，低储蓄引起贸易赤字和外债增加。 （2）70年代韩国有巨额贸易赤字，这是其经济发展的信号，需要用国外贷款来为大量的投资筹资。 汇率 两个国家之间的汇率是两国居民相互贸易的价格。 两种汇率： 名义汇率 实际汇率 名义汇率 e = 两个国家通货的相对价格 有两种表示名义汇率的方法： （1）每单位本国通货兑换多少单位外国通货 （2）每单位外国通货兑换多少单位本国通货 本书中用每美元的外国通货单位来表示名义 汇率。 (例如，每美元兑120日元) 2002 年6月 6日汇率 实际汇率 = 两国物品的相对价格 即按什么比率用一国的物品交换另 一国的物品。 实际汇率计算实例 只考虑一种物品：汽车 假设一辆美国汽车值一万美元，一辆类似的日本汽车值240万日元，名义汇率为一美元兑120日元。 实际汇率与名义汇率关系 实际汇率与贸易余额 实际汇率衡量了国内外物品的相对价格，因此实际汇率影响了对国内物品与国外物品的需求，从而影响了贸易余额。 ?ε ? 相对于外国物品，美国的物品变 得更加昂贵 ? ?出口， ?进口 ? ?NX 净出口函数 净出口函数反映了 NX 与ε之间存在负相关关系: NX = NX (ε ) U.S.净出口曲线 U.S.净出口曲线 美国净出口与实际汇率,