投个资银行.docVIP

投资银行的定义：是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。 投资银行 商业银行 功能性质 直接融资,中长期融资 间接融资,短期融资 本源业务 证券承销 存贷款 活动领域 资本市场 货币市场 业务特征 价值增值链条长,种类多 增值链条短,种类少 利润来源 佣金 存贷款利差 经营风险 佣金风险小,差价风险大 存款人风险小,银行风险大 监管部门 证券监管当局 银行监管当局或央行 自律组织 证券协会或证券交易所 商业银行公会 适用法律 证券法、公司法、投资基金法与期货法 商业银行法、票据法和担保法 5、证券：是多种经济权益凭证的统称，是证明证券持有人有权按其券面所载内容取得应有权益的书面证明。 6、发行承销 a.定义：证券发行（securities issuance），是指政府、金融机构、工商企业等以募集资金为目的向投资者出售代表一定权利的有价证券的活动。 证券承销（Securities underwriting）是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。 b.发行：公募发行，面向所有合法的社会投资者发行； 私募发行，向特定的投资者发行证券。 承销：代销，承销商按约定期限尽力推销，到期未售出部分退还给发行人； 包销，承销商按照协议将证券全部购入或在承销期结束时将剩余证券自行购入的承销方式。全额包销，按一定价格全部买下，承销商与发行人是买卖关系。余额包销，先委托发行，到销售截止期限后，有承销商将剩余证券按协议价全部认购。先代理发行，后全额包销。 c.制度：注册制；核准制。（优缺点） 二者的区别 1、反映市场发展成熟程度 2、反映监管态度 从核准制向登记制过渡，是证券市场发展日益成熟的标志。 7、证券发行承销的参与者 a.证券发行人 政府、金融机构、股份公司、其他企业 b.证券投资者 个人投资者、机构投资者 c.证券承销商 d.证券监管机构 e.其他中介机构：会计师事务所，评估事务所，财务顾问公司，律师事务所，公关公司。 8、股票发行承销业务的一般流程 发行人与承销商的双向选择 组建股票发行工作小组 尽职调查、上市辅导 制定和实施重组方案 制定股票发行方案 编制募股文件与申请发行 询价与定价 上市后的价格稳定操作 9、询价与定价（我国的） （一）询价制 询价分为初步询价和累计投标询价。发行人及其主承销商应当通过初步询价确定发行价格区间，在发行价格区间内通过累计投标询价确定发行价格。 （二）固定价格法 股票发售前，主承销商与发行人协商确定,为保证发行成功，通常将价格定得较低。 2005年1月1日以前，我国证券发行采用按前三年平均或预测市盈率（计算市盈率的净利润未扣除非经常性损益）固定定价法 （三）拍卖定价法 （四）混合定价法 10、上市后的价格稳定操作 绿鞋期权 P31 （一）稳定报价 （二）惩罚性价格支持 （三）辛迪加联合做空 （四）超额配售选择权 11、证券经纪业务 a.定义 狭义：只接收客户的合法交易委托,代理客户买卖证券,并收取佣金。 广义：不仅代理客户交易，还提供投资咨询、资产管理、投资组合设计等延伸服务 b.基本……业务 c.信用经纪业务：是指投资银行作为经纪商，在代理客户买卖证券时，以客户提供部分资金或有价证券作为担保为前提，为其代垫交易所需资金或有价证券的差额，从而帮助客户完成证券交易的业务行为。 12、证券自营业务 a.含义：自营买卖业务,指具备证券自营资格的投行,用自有资本和筹集资金, 以自己名义开设的证券账户买卖有价证券以获取盈利目的行为。 特点：交易本金，自主决策，价格风险，收益不确定。 b.准入条件: 1、对资本金的要求 证券专营机构具有不低于人民币1亿元的净资本，两项业务以上，净资本不低于2亿元。 2、对证券库存的要求 自营权益类证券合计额不超过净资本的100% 自营固定收益率证券合计额不超过净资本的500% 持有一种权益类证券的成本不得超过净资本的30% 持有一种权益类证券市值与其总市值比例不超过5% 3、对从业人员的要求 三分之二以上的高级管理人员和主要业务人员具备必要的证券、金融、法律等有关知识，熟悉有关的业务规则及业务操作程序，近二年内没有严重违法违规行为，同时还必须具有二年以上证券业务或三年以上金融业务的工作经历。 4、其他要求 证券经营机构在近一年内没有严重违法违规行为，或在近二年内未受到取消证券自营业务资格的处罚。 证券经营机构成立并且正式开业已