第二讲 资本市场上的金融工具(上)幻灯片.ppt

第二讲 资本市场上的金融工具 2.1 有价证券 有价证券是具有一定票面金额，证明持券人对某种资产拥有所有权或债权，有权按期取得一定收入的书面凭证。 有价证券包括货币证券和资本证券。 货币证券如支票、汇票、本票等。 资本证券如债券、股票等，是有价证券的主要形式。狭义的有价证券通常是指资本证券。 与有价证券对应的是无价证券，如货物提单 2.2 基本金融工具一、债券 1.债券 2.债券的特征： 偿还性；优先求偿性；流动性；收益性； 违约风险较低（安全性）。 3.债券的分类 （1）按发行主体分：政府债券、金融债券和企业债券； （2）按利息支付形态分：附息债券（interest bearing bond）和零息票债券(zero-coupon bond); (3) 按是否有抵押分：抵押债券（mortgage bond）和无抵押债券； (4) 按是否有担保分：担保债券（guaranteed bond）和无担保债券; (5)按募集方式分：公募债券和私募债券； （6）按债券的利息收入是否纳税分：免税债券（tax-exemption bond） 和非免税债券； （7）按偿还期限的长短分：短期债券、中期债券和长期债券等； （8）按债券是否记名分：记名债券（registered bond）和无记名债券； （9）按偿还方式分：可提前赎回债券（callable bond）和不可提前赎回债券； （10）按是否可转换成股票分：可转换债券（convertible bond）和不可转换债券； （13）按筹资地区不同分： 二、股票 1.定义 股票是股份公司发行的股权投资(equity investment)凭证, 它用来证明投资者将资金投资于股份公司从而成为公司股东、并取得股权的行为，股票没有到期期限。 2. 股票的基本特征 1)不可偿还性 2)收益性: 包括股息红利收入与资本增值两部分（Dividend and Capital Appreciation） 3）流动性（变现性） 4) 经营参与性 5）风险性 3.股票的分类 股票的总分类 普通股（common stock）是不限制股东权利的、最一般的股票。目前在各国股市中流通的绝大多数是普通股。 The two most important characteristics of common stock as an investment are its residual claim and limited liability features. 普通股股东，享有下列权利： （1）投票选举权； （2）收益分配权； （3）剩余财产分配权； （4）优先认购新股权。 优先股(preferred stock)及其的分类 优先股的特点是预先定明股息率。优先股是介于普通股和债券之间的折中性证券。 优先股的优先之处在于： （1）领取股息优先权； （2）分配剩余资产优先权。 优先股根据其优先权益和优先性质的不同，可以分为以下几类： 第一，累计优先股和非累计优先股 累计优先股（Cumulative Preferred Stock）是指在以往营业年度未支付的股息可累计起来，由以后营业年度一起付清的优先股。 非累计优先股（Non-Cumulative Preferred Stock） 第二，参与优先股和非参与优先股 参与优先股(Participating Preferred Stock )是指除按规定优先分得当年的定额股息外,还可与普通股一同参与公司利润分配的优先股。 非参与优先股（Non-Participating Preferred Stock） 非参与优先股是较为常见的一种优先股。 第三，可赎回优先股和不可赎回优先股 可赎回优先股（Callable Preferre