第四章 货币市场幻灯片.pptVIP

第四章货币市场 本章目录 货币市场及特点 货币市场及特点 货币市场的参加者和货币市场工具 货币市场工具一般具有如下特点 中央银行与货币市场 4.2 同业拆借市场 同业拆借市场的定义及特点 同业拆借市场的参与者 同业拆借市场的分类 各国同业拆借市场的比较 各国同业拆借市场的共同点 4.3 短期政府债券市场 短期政府债券的产生及特点 短期国债的发行 短期国债的发行 短期国债一般不发给正式库券，大多以收据代替 发行采用贴现制 短期国债的发行 短期国债的发行可以发现未来市场的利率 拍卖投标方式形成的价格代表了投资者对未来市场利率的看法 短期国债的交易 银行 基金 保险公司及其他金融机构 中央银行 个人构成了交易的主要参与者 回购协议市场 回购协议：在证券出售时卖方向买方承诺在未来的某个时间按照约定价格买回证券的协议 一般回购证券是国债，本质上回购协议是一种有抵押的短期贷款 回购市场是对回购协议进行交易的短期融资市场 回购协议市场的期限 隔夜回购 七天回购 我国的回购协议市场比较活跃，绝大多数的回购协议期限在21天以内。 可转让大额定期存单市场 可转让大额定期存单产生 银行发行的有固定面额 可转让流通的存款凭证，存单上有金额 存入日　到期日 利率，到期后按票面金额和利率提取本息，过期不计息。 首先产生于美国，是美国银行业为逃避法律管制而推出的一项金融创新工具。 Ｑ条款：活期存款不支付利息，定期存款利率有上限 CDs的期限及金额 存单最短期限为１４天，最长可达５年 存单不能提前支取，但可流通转让，到期还能转存。 存单面额较大，美国最低面额为１０万，较小的为２５万，通常为１００万。 可转让大额定期存单的特性 可转让大额定期存单的风险 信用风险　银行在存单到期后无法付现 １９７４年纽约富兰克林国民银行　 １９８４年芝加哥伊利诺伊银行等大型银行倒闭提示投资者信用风险依然存在。 市场风险　存单持有者在急需现金时，存单无法在二级市场变现或不能以合理的价格变现。 我国的大额可转让存单市场１ ８６年面世，最初由交行与中国银行发行，８９年其他银行也开办这项业务。 发行单位只限于各类银行机构，非银行金融机构无发行权 存单的发行由银行柜台直接办理，不借助中介机构 存单期限为１\３\６\９个月和一年，不分段计息，不可提前支取，到期一次还本付息。 我国的大额可转让存单市场２ 发行面额分个人和单位两种，分别为５００元及其整数倍和５万元及其整数倍 存单的利率水平一般是同期的定期存款利率基础上高１－２个百分点 存单需要缴纳存款准备金 ８６－９１年，累计发行１０００多亿元，由于无二级市场，投资者热情下降，于９６年１２月１４日取消此业务 票据的概念和特征 票据是出票人依法签发的，约定自己或委托付款人在见票时或指定日期向收款人或持票人无条件支付一定金额并可以转让的有价证券。 票据是国际通用的结算和信用工具 票据的概念和特征 票据是一种无因证券(权利由文义确定） 票据是一种要式证券（依法制成） 票据是一种流通证券 票据的种类 票据的种类 按到期时间的不同，有即期票据和定期票据 按付款人的不同，有商业票据和银行票据 票据行为 出票　创造和签发票据的行为 背书　票据的收款人和持票人为了将未到期的票据转让给第三者而在票据背面签名盖章的行为 承兑　票据的付款人在票据上签名盖章，写明承兑字样，承诺票据到期保证付款． 付款 1、期票（本票） 债务人向债权人开出的，以发票人本人为付款人，承诺在一定期间内偿付欠款的支付承诺书。 期票的本质:见票即付,无需承兑2、汇票 债权人发给债务人，命令他支付一定款项给第三者或持票人的支付命令书。 汇票的分类  银行汇票汇票的种类 商业承兑汇票  商业汇票 银行承兑汇票商业承兑汇票 :由赊购方自己(企业)承兑银行承兑汇票 :由银行承兑银行汇票 :发生在银行与银行之间 3、支票 存款人签发，要求银行从其活期存款帐户上支付一定金额给指定人或持票人的凭证 支票的分类:现金支票和转账支票(又称划线支票) 汇票和本票的区别 付款人不同 我国的票据承兑与贴现市场 银行承兑汇票市场 银行承兑汇票市场产生 概念：出票人开立的远期汇票，以银行为付款人，命令其在未来某一确定时刻支付一定金额给收款人。这张汇票经过付款银行的承兑后，银行就承担了到期付款不可撤消的责任。 银行承兑汇票产生于商业贸易中，尤其在国际