第3章流动资产管理讲述.pptVIP

3、现金支出管理 主要任务——尽可能延缓现金支出的时间。 （1）合理使用现金浮游量 （2）推迟应付款的支付 （3）采用汇票付款 3.3 应收账款管理 案例3.3 3.3.1 应收账款功能与成本 应收账款——企业因对外赊销产品、材料、提供劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。 1、应收账款的功能 （1）扩大销售——主要功能 （2）减少存货——缩短产成品的库存时间，降低产成品存货的费用支出。 2、应收账款的成本 （1）机会成本——因投放于应收账款而放弃的其他收入，一般按有价证券的利息率计算。 应收账款机会成本=应收账款占用资金×资金成本率 应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率 应收账款平均余额=平均每日赊销额×平均收账天数应收账款机会成本很大程度上取决于企业维持赊销业务所需要资金的多少。 （2）管理成本——企业为管理应收账款而发生的一切耗费，包括客户信用情况调查的费用、搜集各种信息的费用，催收账款费用、账簿的记录费用。 （3）坏账成本——与应收账款发生的数量成正比 3.3.2 应收账款信用政策的制定信用政策——指企业基于客户资信情况的认定而给予客户赊销方面的优惠。 1、信用期间信用期间——企业允许顾客从购货到付款的时间，或者说是企业给予顾客的付款期间。 * 第3章 流动资产管理 3.1 流动资产管理概述 3.2 现金管理（重点） 3.3 应收账款管理（重点） 3.4 存货管理（重点） 3.1 流动资产管理概述 3.1.1 流动资产的概念和特点流动资产——可以在1年以内或者超过1年的一个营业周期内变现或运用的资产，包括现金、银行存款、交易性金融资产、应收赎款、预付账款和存货等。 2、流动资产的特点 （1）流动资产周转速度快，变现能力强 （2）流动资产占用数量具有较大的波动性 （3）流动资产占用形态的多样性 3.1.2 流动资产的分类 1、按流动资产的占用形态分类 （1）现金——立即用来购买物品、支付费用或用来偿还债务的交换媒介或支付手段，包括库存现金、各种形式的银行存款和银行本票、银行汇票。 （2）短期投资——各种随时变现并且持有时间不准备超过1年（含1年）的投资，包括股票、债券、基金等，主要指有人证券投资。 （3）应收及预付账款——企业发生的各种债权，包括应收票据、应收账款、其他应收款和预付账款。 （4）存货——企业在生产经营过程中为销售或者耗用而储备的物资，包括材料、燃料、低值易耗品、在产品、半成品、协作件、商品等。 2、按流动资产变现能力分类 （1）速动资产——能迅速转化为现金的流动资产，主要包括现金、应收账款、短期投资等。 （2）非速动资产——不能迅速转化为现金的流动资产，主要有存货。 3、按流动资产的盈利能力分类 （1）收益性流动资产——能够直接给企业带来收益的流动资产，包括短期投资、商品、应收账款等 （2）非收益性流动资产——不能直接给企业带来收益或已构成损失的流动资产，包括现金、其他应收款、非商产品存货、待摊费用，待处理财产损失等。 3.2 现金管理 分析案例3.1 3.2.1 现金管理的目的和现金成本现金——货币资产，包括库存现金、银行存款、银行本票和银行汇票等，变现能力最强的资产 1、企业持有现金的动机 （1）交易性需要，如购买材料、支付工资、缴纳税款、支付股利等。 （2）预防性需要，预防发生意外的支付，如地震、水灾、火灾、风灾等自然灾害，生产事故、主要客户未能及时付款等 （3）投机性需要，用于不寻常的购买机会 2、现金管理的目的现金管理的目的——在现金的流动性和收益性之间作出抉择，以获取最大的长期利润。 3.现金的成本 （1）持有成本——企业因保留一定现金余额而增加管理费用及丧失的再投资收益。如现金保管人员的工资、保管现金发生的必要安全措施费用等。现金管理费用属于固定成本，与持有量间无明显的比例关系，是无关的决策成本。再投资收益是企业不能同时用该现金进行其他有价证券投资所产生的机会成本，属于变动成本，与现金持有量成正比例关系。 （2）转换成本——企业用现金购入有价证券以及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，如委托买卖佣金，委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。 （3）短缺成本——企业因现金持有量不足而无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。 3.2.2 现金余额的控制方法最佳现金持有量——现金成本最低时的现金余额。 1、成本分析模式——通过分析持有现金的成本，寻找持有成本最低的现金持有量。考虑的主要有关成本有：机会成本（与现金持有量成正比）、短缺成本（与现金持有量成反比），而不考虑管理费用（固定成本，与持有量无关） 总成本 机会成本 短缺成本 管理成本 最佳现金持有量 某企业有四种现金持