第6章 资结构练习.docVIP

第6章 资本结构 一、单项选择题 1、某公司的经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为1.2，则该公司销售额每增长1倍，就会造成每股收益增加（　　）倍。 A、1.2 B、1.5 C、1.8 D、2 2、甲公司2006年销售额为8000元，2007年预计销售额为10000元，2006年息税前利润为1000元，2007年预计息税前利润为1800元，则该公司2007年经营杠杆系数为（　　）。 A、1.5 B、2.0 C、2.5 D、3.2 3、假定某公司年营业收入为500万元，变动成本率为40％，经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2。如果固定成本增加50万元，总杠杆系数将变为（　　）。 A、2.4 B、3 C、6 D、8 4、某公司全部资本为100万元，负债比率为60％，负债利率为10％，当销售额为200万元时，息税前利润为20万元。该公司所得税税率为30％。则该公司的财务杠杆系数为（　　）。 A、1.32 B、1.43 C、1.67 D、1.56 5、最佳资金结构是指企业在一定条件下使（　　）的资金结构。 A、加权平均资金成本最低、企业价值最大 B、企业价值最大 C、加权平均资金成本最低 D、边际资金成本最低 6、已知某企业经营杠杆系数等于2，预计息税前利润增长10％，每股利润增长30％，下列说法不正确的是（　　）。 A、产销业务量增长率5％ B、财务杠杆系数等于3 C、复合杠杆系数等于6 D、财务杠杆系数等于6 7、影响经营杠杆系数变动的因素不包括（　　）。 A、销售价格 B、销售量 C、固定成本 D、固定利息 8、当财务杠杆系数为1时，下列说法正确的是（　　）。 A、息税前利润增长为0 B、息税前利润为0 C、普通股每股利润变动率等于息税前利润变动率 D、固定成本为0 9、某企业的产权比率为40％，债务平均利率为15.15％，股东权益资本成本是20％，所得税税率为30％，则加权平均资金成本为（ ）。 A、17.19％ B、17.31％ C、18.45％ D、18.55％ 注解：（1）产权比率＝负债总额/所有者权益×100％ 10、某企业负债的市场价值为4000万元，股东权益的市场价值为6000万元。债务的平均利率为15％，β为1.41，所得税税率为30％，市场的风险溢价9.2％，国债的利率为11％。则加权平均资金成本为（ ）。 A、23.97％ B、33.67％ C、18.58％ D、18.67％ 11、认为负债越多则企业价值越大的是（ ）。 A、净收益理论 B、MM理论 C、净营业收益理论 D、代理理论 12、最佳资本结构是指使企业价值最大，（ ）最低的资金结构 。 A、加权平均资金成本 B、边际资金成本 C、债务资金成本 D、自有资金成本 13、更适用于企业筹措新资金的加权平均资本是按（ ）计算得出的加权平均资金成本。 A、账面价值权数 B、市场价值权数 C、目标价值权数 D、平均价格权数 14、只要企业存在固定经营成本，当企业息税前利润大于零时，那么经营杠杆系数必（ ）。 A、与销售量成正比 B、与固定成本成反比 C、与风险成反比 D、恒大于1 15、某公司资金总额为1000万元，负债总额为400万元，负债利息率为10％，普通股为60万股，所得税税率为33％，息税前利润为150万元。若息税前利润增长15％，则每股收益的增加额为（ ）。 A、0.25元 B、0.30元 C、0.35元 D、0.28元 16、边际贡献超过固定成本，下列措施有利于降低复合杠杆系数，从而降低企业复合风险的是（ ）。 A、降低产品销售单价 B、提高资产负债率 C、节约固定成本支出 D、减少产品销售量 二、多项选择题 1、下列说法正确的是（　　）。 A、在一定的业务量范围内，单位变动成本是固定不变的 B、在其他因素不变的情况下，固定财务费用越小，财务杠杆系数也就越小，财务风险越小 C、经营杠杆是利润不稳定的根源 D、经营杠杆系数不变时，财务杠杆系数越大，复合杠杆系数也就越大 2、下列关于各杠杆系数的说法，不正确的是（　　）。 A、经营杠杆系数越大，企业的经营越稳定 B、经营杠杆系数随固定成本的变化呈同方向变化 C、企业的资金规模、资金结构等都会影响企业的财务杠杆系数 D、复合杠杆系数越大，财务杠杆系数就越大 3、影响资本结构的因素包