财务管理风险与收益[65p].pptVIP

1 第四章 风险与收益 第一节 风险与收益的衡量 第二节 投资组合风险分析 第三节 风险与收益计量模型 学习目标 通过本章学习，可以了解实际收益率、预期收益率和必要收益率之间的关系；掌握风险与收益的衡量与权衡方法；了解投资组合中风险与收益的分析方法；熟悉资本市场线、证券市场线、证券特征线的特点和作用；了解资本资产定价模型和套利定价模型的联系与区别；掌握风险调整折现率的确定方法。 第一节 风险与收益的衡量 一、风险的含义与分类 二、收益的含义与类型 三、实际收益率与风险的衡量 四、预期收益与风险的衡量 一、风险的含义与分类 （一）风险的涵义 （二）风险的类别 非系统风险 2. 按照风险的来源，可以分为经营风险和财务风险 二、收益的含义与类型 ● 收益的表示方法 （1）基于历史实际数据 根据某项资产收益的历史数据的样本均值作为估计数 假设条件：该种资产未来收益的变化服从其历史上实际收益的大致概率分布 （2）基于未来预测数据 根据未来影响收益的各种可能结果及其概率分布大小估计预期收益率 三、实际收益率与风险的衡量 ● 实际收益率（历史收益率）是投资者在一定期间实现的收益率 （一）持有期收益率 表4- 1 浦发银行收盘价与收益率(2004年12月至200