资本结构管理[43p].pptVIP

第八章 资本结构管理 一 最佳资本结构是否存在？ 二 如何确定最佳资本结构？ 三 资本结构的公司治理效应 一 最佳资本结构是否存在？ 一 最佳资本结构是否存在？权衡理论 二 如何确定最佳资本结构？ （二）多种融资方案的资本结构决策 （三）股票价格最大法 （四）总资本市价最大法 (五)财务比率法 （六）公司现金流：最坏情况下如何 举例说明 三 资本结构的治理效应 （三）股权结构的治理效应 治理成本：. 风险成本： （三）负债的治理效应 企业债券对公司治理的影响： （1）债券不会使股东控制权受到影响； （2）债务融资可迫使经营者努力工作，从而减低两全分离产生的代理成本。 （3）公司债务的规模对公司控制权的分配具有决定的影响。 银行作为债权人对公司治理的影响： （1）银行在经济控制与监督中具有成本优势； （2）标准债务合同使银行的控制作用更具权威性 和强制性； （3）银行对企业实施经济控制具有信息成本优势； （4）银行对经营者的控制力更强。 负债的治理方式： 法定的破产程序 若公司考虑改变资本结构，增加债务的同时还增加优先股资本，每年的利息、偿债基金和股息支出之和为：300万元，则在经济最萧条时的现金余额为： 下一张 上一张 资本结构 财务杠杆 财务杠杆效应 财务风险 资本结构具有财务杠杆效应 资本结