资源补偿项目_RCP_融资模式特_省略_权设计_以某湿地公园项目为例_朱蕊.pdf讲义.doc

DOI:10.14181/j.cnki.1002-851x.2011.09.013 CONSTRUCTION ECONOMY 建 设 投 融 资 2011 年第 9 期（总第 347 期） 资源补偿项目（RCP）融资模式 特许权要点设计 —以某湿地公园项目为例 ■ 朱 蕊 ， 王守清 （清华大学建设管理系， 北京 100084） [摘 要] 以解决某市湿地公园项目融资问题为主题，引入资源补偿项目（Resource Compensate Project，RCP） 融资模式，结合项目实际情况，定量分析住宅用地资源的补偿量，并就特许权协议设计了十二条关 键条款。 全文思路、方法和特许权协议条款建议可供 RCP 融资模式应用借鉴。 [关键词] 资源补偿项目（RCP）；特许经营（PPP）；项目融资；土地资源；特许权协议 Abstract: This paper is to solve the financing issues for a wetland park development project. Resource compensate project （RCP） financing mode is considered. Based on the real conditions of the project, a detailed quantitative analysis is carried out so as to decide the exact area and value of the land as compensation. Finally, 12 critical pro－ visions of the Concession Agreement to be signed between the local government and investors are proposed. Key words: Resource Compensation Project （RCP）; Public-Private Partnership （PPP）; project finance; land re－ source; Concession Agreement [中图分类号] F407.9 [文献标识码] B [文章编号] 1002-851X（2011）09-0075-05 1 引 言 一种可能产生期望收入的资源项目去补偿一个财务上不 可行的项目，是由刘方强与周心愿结合实际案例时所起的 我国南方某市政府欲打造西南地区最大的湿地公 名称，其 本质上是政企合作（Public -Private Partnership， 园，初步规划公园占地面积 400 公顷，总投资约为 8 亿元， PPP）模式中的一种捆绑形式，其具体含义如下： 预计建设期为两年。但政府财政紧张，无法独自承担湿地 政府通过特许权协议，授权投资者（一般组建项目公 公园建设费用，如果采用传统的银行贷款的融资方式，则无 司）进行非经营性或非自偿性基础设施/公用事业项目的 力承担沉重的利息；并且目前没有计划为湿地公园制定 融资、设计、建造、运营和维护，并向使用者收取适当的费 收费机制，所以该项目对民间资本没有吸引力。针对上述 用（如有收费机制），以收回项目部分投资，特许期满后将 融资困难，打算应用 RCP 融资模式。RCP 融资模式即选择 项目无偿移交给政府；同时，政府以对项目公司进行补偿 [作者简介] 朱蕊，女，生于1989年，北京市人，主要研究方向：项目融资。  75 CONSTRUCTION ECONOMY 2011 年第 9 期（总第 347 期） 建 设 投 融 资  的方式将经营性基础设施/公用事业项目周边一定数量的 资源（如土地、旅游、矿产等）的开发权出让给项目公司， 以捆绑的方式提高项目公司的整体盈利能力，以确保项目 投资者获得合理回报，调动投资者的积极性[1]。 上述湿地公园项目属于典型的非经营性基础设施/ 公用事业项目，RCP 融资模式的提出，为非经营性或非 自偿性项目的融资提供了新方式，具有减轻政府财政压 力、提高项目运作效率和加速资源开发等优点，对解决基 础设施/公用事业项目建设资金不足、加快建设具有重要 的现实意义[1]。 湿地公园项目应用 RCP 模式的定性分析 RCP 模式引入到湿地公园项目中，首先要考虑补 偿方式。虽然该项目所在地有可作补偿的土地资源、旅游 资源和矿产资源，但是前期的可行性分析已经排除了后面 两种补偿方式的可行性[