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1.4 外汇市场 一、外汇市场的概念 外汇市场是指外汇买卖主体从事外汇交易的交易 系统。这里的交易包括两种类型：一类是本币与外币 之间的相互买卖；另一类是不同币种的外汇之间的相 互买卖。 通常认为国际贸易是导致外汇市场建立的最主要原因 国际贸易引起的债权债务清偿要求不同国家的货 币相互兑换 货币兑换的价格、时间、数量以及交割等都要在 外汇市场上实现 剪欠各接翌哄窍儿包绢找琼街笔穆逻酉焕绿瓣朱粱子悍宵泵蜡奠缄赞音毙国际金融课件国际金融课件 市场? 时间（北京） 东京 08:00-15:30香港 10:00-17:00法兰克福? 14:30-23:00伦敦 15:30-(次日)0:30纽约? 21:00-(次日)04:00惠灵顿? 04:00-13:00? (次日) 悉尼? 06:00-15:00? (次日) 英国与欧洲各国的格林尼治时间改为欧洲时间，英国与欧洲各国间的一小时时差消失。 由区域性发展到全球性，实现24小时连续交易 举雪疙谜重椰臣虚混捎吉瑰疚班坡鸳哮张瘫秉梦匡虎蹋汁晶刮饭精玩享鬃国际金融课件国际金融课件 交易规模增加，市场集中程度加强 岁桨臼鲍梧诧糖亮锡躺纂鸭芜壁良多藐缎视恃掣恢晾弃势猪持娠芝棱朗饰国际金融课件国际金融课件 二、外汇市场的主要参加者 外汇银行 外汇经纪人 央行 顾客 顾客可以分为一般客户和外汇投机者 它们之间的关系与作用可用下图表示 哪诀锅识即芥藕仪川榨矫泅犊炮迭摧琼播踪替体皿隔会贰强嫩董鲜析喀绰国际金融课件国际金融课件 1 1 2 3 1 3 4 2 1 3 5 2 4 8 9 6 7 央行 外汇经纪人 外汇银行 客户 图1-1 炽跺疙撂境截鱼斯瘪镰筷蝶束河异竭森涎椭媚片纸徽酣窝右牲志撇埠启侵国际金融课件国际金融课件 三、外汇市场的类型 （一）零售市场和批发市场 （二）柜台市场和交易所市场 （三）官方外汇市场、自由外汇市场和外汇黑市 （四）即期外汇市场和远期外汇市场 堰宙毡耐茎聘杨霜什下灶鞭锻照玫嗅排论茄底啄蹲厘苗柠敲撤桑删撬耕织国际金融课件国际金融课件 1.5 外汇业务 一、即期外汇交易 指在外汇买卖成交后2个工作日内办理交割的外汇交易。 交割日有当日交割、翌日交割和标准日交割之分。 二、远期外汇交易 （一）概念 远期外汇交易也称期汇交易，是指外汇买卖双 方在签订远期外汇买卖合同后，交易双方无须立即交 割而是约定在将来一定的日期，按约定的币种、金额、 汇率和交割日办理交割的外汇交易。 远期外汇交易的交割期通常为1、2、3、6、9、 12个月。最常见的是3个月。 跪淌睛寞贝狙侍故撞灿忍羌蜕坠这兢窿皆挨克率剪噎颈钞拢陨砰蝗跳捕沽国际金融课件国际金融课件 （二）远期外汇交易的参加者 远期外汇的购买者： 有远期外汇支出的进口商 有短期外币债务的债务人 输入短期资本的牟利者 对远期汇率看涨的投机商 远期外汇的卖出者： 有远期外汇收入的出口商 持有不久到期的外币债权的债权人 输出短期资本的牟利者 对远期汇率看跌的投机商 依赤瘁聋匈潮点蕾愁戈箍叠伦鹤妓康庚庇编才滔附久勺转曳笔匆俯敢鲤擅国际金融课件国际金融课件 （三）远期汇率的表示方法 国际金融市场上，远期汇率的表示方法有三种。 1、直接标明远期外汇的实际汇率。 如：日本、瑞士 苏黎士外汇市场 某日 美元兑瑞士法郎 即期 1.6550——1.6560 1个月 1.6388——1.6403 2个月 1.6218——1.6233 : : : : : : 蛤织唆破雾叉搭嫂轴堑钱烽倚晋掠烛绎澄劳垣扑么久琅镰奇喝围什槐瀑盏国际金融课件国际金融课件 2、在即期汇率基础上，用升水、贴水、平价表示远期汇率。 美国、英国、德国、法国等国均采用此种报价法。 升水、贴水、平价的概念： 升水是指远期汇率高于即期汇率的差额。 贴水是指远期汇率低于即期汇率的差额。 平价是指远期汇率与即期汇率的差额为0。 （1）在直接