10 利率和货币掉换及其它专门融资方式.pptVIP

第十章利率和货币掉换及其它专门融资方式 内容提要 第一节 利率掉换 第二节 货币掉换 第三节 利用期限较长的远期外汇合约 第四节 专门融资方式 第五节 利用当地金融市场 案 例 国际贸易融资领域的发展变化 第一节  利率掉换 利率掉换 在利率掉换合约中，持有同种货币债务的交易双方，直接或间接地(通过一家银行做中介)以商定的筹资本金为计算利息的基础，其中一方以固定利率换取另一方的浮动利率。 双方一般只计算互换的利息差异并进行结算，而不发生本金的实际转换。 目的 降低融资成本 抵补利率风险 举例：IBM与世界银行 相对优势分析 世界银行在固定利率市场有相对优势 IBM公司在浮动利率市场有相对优势 降低融资成本 抵补利率风险 中国一家建筑公司筹集到五年期贷款$20,000,000，利率LIBOR+2%，每半年支付一次利息，希望将浮动利率换成固定利率。 花旗银行同意与该公司订立利率调换协定： 花旗银行付给公司LIBOR的浮动利息 公司付给花旗银行5%的固定利息 第二节  货币掉换 货币掉换 参与方 公司：利用不同的货币借款 投资银行：中介，市场制造商 主要功能 降低贷款成本 抵补外汇风险 货币掉换举例 利率和货币掉换规模 (单位：$10亿美元) 第三节  利用期限较长的远期外汇合约 应用举例