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第4章 利息与利率 第一节 利息 第二节 利率及其种类 第三节 利息理论 第四节 利率的决定 第五节 利率的期限结构 第六节 利率的作用 第一节 利息 一、利息的定义 二、马克思关于利息本质的理论 三、收益的资本化 一、利息的定义 利息(interest)是借款人支付给贷款人的报酬。 利息是伴随着信用关系的发展而产生的经济范畴，并构成信用基础。因为，“有借有还”、“有偿”是现代信用关系的一般特征。 利息有实物形式和货币形式。 远古时代就有了借贷行为，利息作为一种占有使用权的报酬就已出现了。 但是，真正意义上的利息是资本主义的利息。 二、马克思关于利息本质的理论 马克思认为，利息本质上是部分平均利润、剩余价值的特殊转化形式。 马克思认为，资本所有权与资本使用权分离，借贷资本成为资本商品是利息产生的经济基础。 借贷资本成为资本商品，利息成为借贷资本的价格，在资本主义经济中有其存在的客观经济基础。 首先，在资本主义经济中货币有转化为资本的可能性。 其次，因为货币转化为资本后，就获得一种追加的使用价值——生产平均利润的能力。 再次，有偿使用是现代信用关系的特征。 借贷资本的整个运动过程 G—G一W（Pm、A）……P……W’一G’一G’ 其中，G代表货币，W代表商品，Pm代表生产资料，A代表劳动力，P代表生产过程，’代表增值部分。 由此可以看出，借贷资本的运动与现实资本的运动和资本主义再生产过程密切相关，借贷资本只有转化为现实资本，进入生产，才能繁衍。 利息源于生产过程，是特殊商品劳动力在劳动中所创造的剩余价值的一部分。剩余价值转化为利润。职能资本家与借贷资本家共同瓜分剩余价值，利润分割为两部分：企业主收入和利息。所以，利息是利润的一部分，是剩余价值的转化形式。 马克思揭示利息本质的意义 (1)利息来源于劳动者创造的价值。 (2)利润分割为两部分：企业主收入——资本使用权的报酬和利息——资本所有权的报酬。资本家作为一个阶级与劳动者对立，共同瓜分劳动者创造的剩余价值。 (3)利息的形式与利息内容之间的关系，利息表现为借贷资本商品的价格，实际上则是借贷资本商品特殊使用价值的价格。 三、收益的资本化 任何有收益的事物,都可以通过收益与利率的对比推算出它相当于多大的资本额,称为“资本化”(Capitalization). C=P·r →P=C／r C:收益;P:本金;r:利率. 利息资本化; 地租资本化; 工资资本化; 有价证券收益的资本化. 第二节 利率及其种类 一、利率概述 二、名义利率与实际利率 三、固定利率与浮动利率 四、市场利率、官定利率与行业利率 五、基准利率、一般利率与优惠利率 六、存款利率与贷款利率 七、短期利率与长期利率 八、年利率、月利率、日利率 一、利率概述 （一）利率的定义 （二）利率结构 （三）利率体系 （一）利率的定义 利率，是指一定时期内利息额同贷出资本额(本金)的比率。 它体现着借贷资本或生息资本增值的程度，它是衡量利息的量的尺度。 利率的表现形式 (1)利息与本金的比率，即年利息额/本金额。 (2)利润率一定，利息占利润的比例关系。 第一种形式表明本金的增值程度，是利率的一般表达形式。 第二种形式反映利息的来源，利润量的分割，利率的高低决定于利润率的高低和利息利润分割的比率。 利率的基本特征 (1)可变性。利率是一个变量，虽然各种利率变化不同，它们都有一个特点，即在量上不断变化。 (2)有限性。利率的变动不是任意和无限的。虽然不存在一种自然利率，但作为利率变动的自然界限，利率变动是在社会平均利润率和零之间。 (3)可调节性。在利率的决定上，客观的内容表现为主观的约定，人们在一定限度内可根据主观的要求调节利率。 (4)由于一国的生产力水平在一段时期内比较稳定。因而由这种生产力水平所决定的平均利润率就会趋于稳定，平均利息率在一定时期内也就表现为一致的、确定的和明确的量。 （二）利率结构 1.基础利率 2.预期的物价变动率 3.风险补偿率 （三）利率体系 利率体系是指一个国家中存在的各种利率及其之间的相互关系的有机系统。 1.中央银行利率 2.商业银行利率 3.直接利率 二、名义利率与实际利率 名义利率，即市场利率，通常是借贷契约和有价证券上载明的利率。它是投资者根据借贷契约应该收到的利率，债务人应该支付的利率。 名义利率包含物价变动率，货币升值率、贬值率等诸多因素。 实际利率是指剔除物价变动、货币升值、货币贬值等诸多因素后的利率。它表明投资者实际所获得的利率或债务人实际所支付的利率。有两种计算方法： 实际利率＝名义利率—物价变动率 实际利率＝{[1+名义利率]/[1+通胀率]-1}×100％ 前