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第九章 内外均衡理论 英国经济学家詹姆斯?米德在1951年出版的《国际收支》一书中最早提出了内部平衡与外部平衡概念，并专门探讨了一国同时实现内外均衡的政策选择。 美国经济学家斯旺运用几何图形对米德的理论予以重新表述。 美国经济学家蒙代尔提出了著名的分配法则，对米德的学说作出了发展。 以后，经济学家又把国际收支目标引入了IS-LM模型，建立起开放经济的IS-LM-BP模型。 一、内部均衡与外部均衡的概念 1、内部均衡 没有通货膨胀的充分就业。 菲利普斯曲线上的一个最优点 自然失业率 与谨慎控制的通货膨胀相一致的最高需求水平。 2、外部均衡：国际收支平衡 经常收支平衡 经常项目与资本项目平衡 与一国宏观经济相适应的合理的经常项目余额。 （1）这一余额应符合经济理性 （2）这一余额应具有可维持性 二、内部均衡与外部均衡的冲突 内外均衡冲突也被称为米德冲突。 米德认为，在汇率固定不变时，政府只能用金融政策（财政和货币政策）调节内外均衡，这将导致开放经济中内外均衡难以兼顾的局面。 米德指出，如果国际收支顺差国和逆差国都只能采取金融政策这一种手段，要同时达到本国的内部均衡与外部均衡，将会发生政策冲突，为避免政策冲突，需要进行国际合作。 开放经济面临的内外经济状况组合 经济状况 金融政策 价格调整政策 失业/国际收支逆差 扩张 本币贬值或降低工资 失业/国际收支顺差 扩张 本币升值或提高工资 通货膨胀/国际收支逆差 紧缩 本币贬值或降低工资 通货膨胀/国际收支顺差 紧缩 本币升值或提高工资 三、蒙代尔的指派法则 蒙代尔以预算作为财政政策的代表，以货币供给作为货币政策的代表。外部均衡视为总差额的平衡。 货 币 A B 供 给 C D EB IB 预算 财政和货币政策的搭配 四、蒙代尔-弗莱明模型 蒙代尔-弗莱明模型也称IS-LM-BP模型，或M-P模型 该模型主要分析开放条件下财政货币政策变化对国民收入和利率的影响 该模型的分析对象是小型开放国家 分析前提为：（1）产出完全由总需求水平决定。（2）浮动汇率下，汇率完全依据国际收支状况进行调整。（3）不存在汇率发生变动的预期，投资者风险中立。 BP曲线的形状 利率 资本完全不流动时 资本不完全流动时 资本完全流动时 收入 资本完全流动时，BP为一条水平线，本国利率与世界利率相等。在BP线的上方，国际收支盈余，在BP线的下方，国际收支赤字。 资本不完全流动时，BP曲线斜率为正，BP线右边，国际收支赤字，BP线左边，国际收支盈余。资本流动程度越高，BP线越平缓。 资本完全不流动时，BP线为一条垂线，表明国际收支不受利率的影响，只受收入的影响。在BP线的左边，国际收支盈余，在BP线的右边，国际收支赤字。 （一）固定汇率制 1、资本完全不流动时的财政货币政策 资本完全不流动时，开放经济的平衡状态为： 利率 BP