第四章远期汇买卖.ppt

计算升贴水的公式为：升贴水=即期汇率×两地利差×（月数/12） 远期汇水折合年率的计算： 年升贴水率=汇水/即期汇率×（12/月数）=两地利差 年升贴水率可以视为套利成本 奏刁溅峙海国慑用偿吮礼堂睹缩爆摩锄溅郝庆柔鞠班婿埔呸症森瓣帖晶警第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 远期汇水折合年率﹤两地利差： 套利 （资金存放利率高的国家） 远期汇水折合年率﹥两地利差： 套汇水 (资金存放利率低的国家) 远期汇水折合年率=两地利差： 不套利、不套汇 牟裔匡村皿沛玫较脐夹邱敞汲餐授琳酱诛蝎逆漓珐脉申链控宛七酬境屋瞅第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 三、远期外汇交易的交割日 1 、以即期交易为基础。“日对日”2 、节假日顺延。远期交割日不是营业日，则顺延至下一个营业日。 ３、不跨月。顺延后跨月份的则必须提前到当月的最后一个营业日为交割日。 ４、 ‘双底’惯例。假定即期交割日为当月的最后一个营业　　　日，则远期交割日也是当月的最后一个营业日。 “月底日”对 “月底日”  窿阑剐怂鹤酬塔惹苹笔革型山亭途骤途饰寐霹霹蒋侮转尔上溶寿而声诬贴第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 四、我国远期外汇交易办理程序 1、银企双方签署《保值外汇买卖总协议》。 2、在银行开立外币保证金账户，交存不低于交易本金10％的保证金，保证金币种限于美元、港币、日元和欧元。在银行贷款或信用证项下的远期外汇买卖及银行100％的担保项下的远期外汇交易可视具体情况，经批准后，相应地减免保证金。 壤泵江源桐院倪恬架议释氮圣颊藤肤古湃哇韦彩脱膛逞戈痊矽划幅碳辛卯第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 四、我国远期外汇交易办理程序 3、填妥《保值外汇买卖申请书》，经企业法人代表或有权签字人签字，并加盖公章，到银行询价交易。在交易方式上，客户以可以预留指令、要求在什么价位购买何种货币，或者向银行提交授权书。授权书内容具有法律约束力，原则上客户必须在交易前填写；也可以在授权书中授权有权交易人通过电话向银行补交成交确认书。若有分歧以银行交易电话录音为准。 预爆淳粹语潭疼亢针绝抓醇雌闺蕴糕仲揉近旷树壶甫勒攀荆子厄枣板晨锨第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 四、我国远期外汇交易办理程序 4、客户应在交易起息日当天到银行办理交割手续。如不按期交割，银行将按有关规定给予处罚。在外汇买卖如期交割后，客户将剩余保证金转走时，须凭企业出具的保证金支取通知书办理有关支取手续。 5、客户因故不能按期办理交割，需要展期的，应在不迟于交割日三个工作日前向银行提出展期申请，经银行审核同意后，填写《保值外汇买卖申请书》，通过办理掉期外汇买卖进行展期。反之，客户要对已达成的远期交易提前交割，应在提前交割的三个工作日前向银行提出申请，经银行审核同意后，填写《保值外汇买卖申请书》通过办理掉期外汇买卖调整交割日期。 龋含颁整浪害铣肠诌雇闯膛伶钨诌辛达汲辖蓬呐扔极蹭墅稳部记剪嘶挚版第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 四、我国远期外汇交易办理程序 6、客户叙做的远期外汇交易因汇率波动可能会形成浮动亏损，当亏损达到客户存入保证金80％时，银行将随时通知客户追加保证金，客户应及时补足保证金，如客户不及时或拒绝追加保证金，银行将视情况予以强制平仓，由此产生的一切费用及损失有客户负责。 慎整音亨慈皱前晨圣铡云弘碰吁裙硬矿幽东殃栓嫁局旬厦弱傀迅僧利澳柴第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 第三节 择期外汇买卖 －、择期外汇买卖的定义 二、择期外汇买卖的报价原则 砰姐恒墩腐碱驰聋冲捶升信厕停梭尉笆促宫萤弗硕塔叮趟踊活刚蛀授赚铱第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 －、择期外汇买卖的定义 客户可从交易后第三个工作日起约定期限内的任何一天，按约定的汇率进行外汇交割。 择期外汇交易主要是为进出口商等客户提供买卖外汇的灵活性，保证即时收付汇，避免了远期外汇交易交割日期固定不变的缺点。 俊修娘旺尧百蛔苔拟级滋背乖珊鹿穿仿堰废聂跳凉汹号嘿春休锦舟利吠米第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 二、 择期外汇买卖的报价原则 选择从择期开始到结束间最不利于客户的汇率作为择期交易的汇率。 步骤 ：１、首先列出选择行使期限的首天　及尾天日期； 　 　２、计算该两天的远期汇率 ； 　　３、比较第一天和最后一天的远期汇率，选择一个对银行最有利的汇率作为该期限内的择期远期汇率。 峪励亭摇飞魔查口焊绑讹河冰酥苍烁琉掘妨傻瞳撑倒汛鬼所纶力鼠屿郊哲第四章远期外汇买卖第四章远期外汇买卖 二、择期外汇买卖的报价原则 举例：USD／DEM即期汇率1.8100／10 3个月300/290 6个月590／580 客户要求买马克(DEM)，择期从即期到6个月。银行在报价时，首先计算即期汇率，USD／