2016年财务管理笔记4-10章详细分解.doc

第四章 筹资管理 上 债务筹资 债务筹资方式 筹资速度 限制条件 筹资弹性 社会声誉 筹资规模 资本成本 银行存款 最快 最多 最大 -- 有限 低 发行公司债券 最慢 居中 最小 提高 大 中 融资租赁 居中 最少 一般不变 -- 视设备原价 高 债权筹资 债权筹资方式 生产能力形成 资本成本 筹资费用 产权交易 公司控制权 信息沟通 筹资数额 吸收直接投资 快 最高 低 不易 集中（不利治理） 容易 双方协商 发行股票 不易 较高 高 易于 分散（经理人控制） 不容易 较大 留存收益 不易 较低 无0 不影响 不改变 -- 有限 　 债务筹资（利息税前列支）优缺点 　 债权筹资（税后分红）优缺点 优点 筹资速度快 优点 是企业稳定的资本基础 筹资弹性大 是企业良好的信誉基础 资本成本负担较轻 财务风险小 可以利用财务杠杆 缺点 资本成负担较重 稳定公司控制权 控制权变更可能影响企业长期发展 缺点 不能形成企业稳定的资本基础 信息沟通与披露成本较大 财务风险较大 　 筹资数额有限 　 1、筹资动机：创立性（设立时）、支付性（经营业务）、扩张性（扩大经营规模）、调整性（调整资本结构）、混合性（筹资目的可能不是单纯和唯一；基于扩张和调整资本结构的目的） 2、筹资按权益特性分为：股权筹资（风险小、成本高）、债务筹资（成本低、风险大）、混合筹资（可转债券、认权证） 3、筹资原则：筹措合法、规模适当、取得及时、来源经济、机构合理 4、银行借款种类:①按提供贷款的机构：政策性银行贷款、商业银行贷款、其他金融机构贷款 ②按机构对贷款担保要求：信用贷款、担保贷款（保证贷款、抵押贷款、质押贷款（需转移）） ③按企业去的贷款用途：基本建设贷款、专项贷款、流动资金贷款 5、质押品：汇票、支票、债权、存款单、提单、股份、股票、商标专用权、专利权、著作权等，不能是不动产 6、长期借款的保护性条款：特行性、一般性、特殊性 7、发行债券按有无特定担保：担保债券（动、不动、证券信托）、信用债券 8、债权偿还：①提前偿还：高于面值、临近到期日逐渐下降；筹资弹性大；预测利率下降或有结余时，可提前赎回（低利率发行新债） ②到期分批偿还：规定了不同的到期日期；发行费较高；便于发行； ③到期一次偿还：最为常见 9、融资租赁特征：所有权与使用权相分离、融资与融物相结合、租金分期支付 10、融资租赁基本形式：直接租赁、售后回租、杠杆租赁（三方，无法偿还借款，资产所有权归资金出借者） 11、决定租金的原因：设备原件及预计残值、利息、租赁手续费（业务费用+必要利润） （租金支付方式也会影响每期租金的大小） 12租金计算（多为等额年金法）：利率+手续费=折现率 残值归出借人、租金期初支付=（租赁设备价值-残值现值）/预付年金现值系数 =(设备价值-残值*（P/F,i，n))/(P/A,I,n)*(1+i) 注：残值归出租人要减残值现值，归承租人不需要减；期初支付用预付年金现值系数（摊销表，第一年应计租费0），期末支付用普通年金现值。 13、吸收直接投资种类：吸收国家投资、吸收法人投资、合资经营、吸收公众投资 14、吸收直接投资可以是：货币、实物资产、工业产权（风险大，技术更新快）、土地使用权、特定债权(可转换债券；金融企业持有国有企业债券；改建时的银行以外债券、欠发工资、集资款、国有企业境内债券转移给境外） 15、股东权利：公司管理权、收益分配权、股份转让权、优先认股权、剩余财产要求权 （优先股权利：股利分配优先权、剩余财产优先权） 16、发行股票具有：永久性、流通性、风险性、参与性 （只有股份有限公司可以发行） 17、特别处理（ST）：最近2年亏损；最近1年股东权益注册资本；否定或无法表示意见审计报告；认定的财务异常；其他异常（自然、重大事故） ST：限制增减幅+-5%以内；中期财务报告； 18、上市公司股票发行：①公开发行：首次上市公开发行（IPO)；上市公开发行（增发（向社会）、配发（向原股东））； ②非公开发行（定向募集增发）：引入战略投资者和机构投资者 19、引入战略投资者基本要求：业务紧密联系、长期持有股票、具有资金实力、持有数额大 20、引入战略投资作用：提升公司形象，优化股权结构；提高资源整合能力；达到阶段性融资目标 21、留存收益：提取盈余公积金、未分配利润 第五章 筹资管理 下 一、可转换公司债券 1、可转换债券：按照事先规定的价格或者转换比例自由的选