模块1：量化投资概念与十大对冲基金案例.pptxVIP

量化投资概念与十大对冲基金案例丁鹏介绍 中国量化投资学会 理事长《量化投资-策略与技术》作者《量化投资与对冲基金丛书》主编 东航金控 财富管理中心 总经理部门介绍大纲概述 传奇量化投资大师 量化投资的理论基础 量化对冲策略阐述 十大对冲基金案例传奇的量化投资大师：西蒙斯詹姆斯·西蒙斯（James Simons）是世界级的数学家，也是最伟大的对冲基金经理之一大奖章基金连续20年，每年35%的净回报创立著名的Cherm-Simons理论2006年，西蒙斯被国际金融工程师协会评选为年度金融工程师。2007年，他个人盈利大概28亿美元2006年，他赚了17亿美元2005年是15亿美元。学数学的也能赚大钱传奇量化投资大师：大卫.肖Shaw于1980年在斯坦福获得博士学位，随后在哥伦比亚大学计算机系做老师1986年成立肖博士公司从事对冲基金业务，截至2009年7月管理230亿美元的资产（全球第四大对冲基金）他成立了一个研究实验室（/），主要搞计算生物化学领域的超级计算机。学计算机的也能赚大钱传奇的量化投资大师：伊曼纽尔·德曼毕业于哥伦比亚大学，获理论物理学博士学位他曾是爱因斯坦、薛定谔、李政道等物理学巨匠的门徒1985年起加入著名投资银行高盛集团他参与创作了业界广为采用的布莱克－德曼－托伊利率模型和德曼－卡尼局部波动率模型于2000年当选国际金融工程师协会年度金融工程师2002年入选《风险》杂志名人堂。学物理的也能赚大钱传奇的量化投资大师：Ray Dalio上世纪70年代，年仅26岁的达里奥被一家从事零售经纪预算业务的公司炒鱿鱼后，在一套两居室里成立了桥水公司目前是世界最大的对冲基金公司，管理的资金约1400亿美元在市场惨淡的2011年斩获138亿美元自1975年成立迄今，Pure Alpha基金总共已为投资者赚取了358亿美元的收益。失业了也可以成为伟大的对冲基金经理量化投资产品在极端行情中的表现从6月初旬到7月初这段时间内阳光私募产品的收益情况。在统计的2251只股票策略产品中有1753只是亏损的，亏损比例达到了77.87%，而相对价值策略的亏损比例是20.46%量化投资产品在极端行情中的表现与沪深300指数月度24.72%的跌幅相比，中性策略、套利策略和相对复合策略分别取得了2.31%，4.76%和3.79%的正向月收益。宽客的工作方式量化投资流程部门介绍大纲量化投资是什么 定义：量化投资就是以数据为基础，以策略模型为核心，以程序化交易为手段，以追求绝对收益为目标的投资方法 中医VS西医：传统投资VS量化投资） 优点一：赌大概率事件（以组合对冲为主） 优点二：克服人性弱点（以机器交易为主） 优点三：精力无限（监控全市场、全产品、全周期） 优点四：精细化交易（利用算法交易降低对市场的冲击） 量化投资是投资从艺术走向科学的必由之路一个案例假设我们有一个不均匀的硬币，有51%的概率正面，49%会反面。选择我们赌注在下一次投掷中，若出现正面，我们盈利相应的bet，反面我们输掉所有的bet。那么，现在有两种策略：A：投掷一次，赌注1000；B：投掷1000次，每次赌注1；你会选A还是B？因为我们知道硬币是不均匀的，我们有2%的概率优势。现在我们来做一个统计的分析，计算下这两种策略的风险收益比一个案例1. 期望收益：A： 0.51 * 1000 - 0.49 * 1000 = 20； B： 1000 （1 * 0.51 - 1 * 0.49） = 20可见，两种策略有相同的期望收益。2. 全输概率：A： 输掉全部资本的概率 = 0.49B： 输掉全部资本的概率 = 0.49 * 0.49 ... * 0.49??= 0.49 ^ 1000. B策略全输的概率远小于A策略一个案例3. 风险评估 A:??stdev(1000,0,0,0 ...0) = 31.6 ； B：stdev（1，-1,1,1，-1, ... 1) = 1可见，A策略的标准差远大于A。4. 夏普比例A： SR = 20/31.62 = 0.63； B:??SR = 20/1 = 20可见，B策略的收益风险比远高于A策略投资的核心是大数定律金融市场的数学定义Y=F(x1,x2,…….xn)其中Y是金融市场的波动（涨跌/涨跌幅/伸缩/概率）Xi 为一系列因子数学可以描述金融市场看做是一个函数逼近问题案例：Y=F(换手率=300%，成交量100亿）=10%其中Y表示涨幅如何进行函数逼近？人工神经网络/回归/….看成是一个分类问题案例：Y=F(换手率=300%，成交量100亿）=1其中：1表示涨，0表示跌如何进行分类模型的学习？决策树/贝叶斯分类/支持向量机看成是一个概率问题案例：Y=F(换手率=300%，成交量100亿）=90%其中：90%表示涨的概率如何计算概率？概率分布/随机过