206年中级财务管理讲义教材.doc

第四章 筹资管理（上） 本章考情分析 本章主要阐述了企业各种筹资方式的比较，本章题型主要是客观题，近三年的分数在7分左右。 题型 2013年 2014年 2015年 单项选择题 4题4分 4题4分 4题4分 多项选择题 1题2分 1题2分 1题2分 判断题 ? 1题1分 1题1分 合计 5题6分 6题7分 6题7分 2016年教材主要变化 本章2016年教材与2015年相比，对出资规定、债券发行资格、无形资产出资方式进行了修改。本章主要内容 第一节 筹资管理的主要内容 一、企业筹资的动机 种类 含义 创立性筹资动机 指企业设立时,为取得资本金并形成开展经营活动的基本条件而产生的筹资动机。 支付性筹资动机 支付性筹资动机，是指为了满足经营业务活动的正常波动所形成的支付需要而产生的筹资动机。 扩张性筹资动机 指企业因扩大经营规模或对外投资需要而产生的筹资动机。 调整性筹资动机 是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。 【提示】企业筹资的目的可能不是单纯和唯一的，通过追加筹资，既满足了经营活动、投资活动的资金需要，又达到了调整资本结构的目的。这类情况很多，可以归纳称之为混合性的筹资动机。 【例题1·单选题】当一些债务即将到期时，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举新债还旧债。这种筹资的动机是（ ）。（2015年） A.扩张性筹资动机 B.支付性筹资动机 C.调整性筹资动机 D.创立性筹资动机 【答案】C 【解析】调整性筹资动机，是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。当一些债务即将到期，企业虽然有足够的偿债能力，但为了保持现有的资本结构，仍然举借新债以偿还旧债，这是为了调整资本结构，所以本题的正确答案是选项C。 二、筹资管理的内容 （一）科学计算资金需要量 （二）合理安排筹资渠道、选 择筹资方式 （三）降低资本成本、控制财务风险 三、筹资方式 四、筹资的分类 分类标志 类型 举例 1.按企业所取得资金的权益特性不同 股权筹资 吸收直接投资、发行股票、利用留存收益 债务筹资 发行债券、借款、融资租赁、利用商业信用等方式取得的资金 混合筹资 可转换债券、认股权证 2.按是否借助于金融机构为媒介 直接筹资 发行股票、发行债券、吸收直接投资 间接筹资 银行借款、融资租赁等 3.按资金的来源范围不同 内部筹资 利用留存收益 外部筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、向银行借款、融资租赁、利用商业信用 4.按所筹集资金的使用期限不同 长期筹资 吸收直接投资、发行股票、发行债券、取得长期借款、融资租赁 短期筹资 商业信用、短期借款、保理业务 【例题2·单选题】下列筹资方式中属于混合筹资方式的是（　　）。 A.发行股票 B.发行可转换债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】B 【解析】选项AC属于股权筹资方式,选项D属于负债筹资 【例题3·单选题】下列筹资方式中属于间接筹资方式的是（　　）。 A.发行股票 B.发行债券 C.吸收直接投资 D.融资租赁 【答案】D 【解析】直接筹资方式主要有发行股票、发行债券、吸收直接投资等，间接筹资方式主要有银行借款、融资租赁等。 【例题4·判断题】企业在初创期通常采用外部筹资，而在成长期通常采用内部筹资。（ ）（2015年） 【答案】× 【解析】处于成长期的企业，内部筹资往往难以满足需要。这就需要企业广泛地开展外部筹资，如发行股票、债券，取得商业信用、银行借款等。 五、筹资管理的原则 原则 内容 筹措合法原则 企业筹资要遵循国家法律法规，合理筹措资金。 规模适当原则 要根据生产经营及其发展的需要，合理安排资金需求 取得及时原则 要合理安排筹资时间，适时取得资金。 来源经济原则 要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。 结构合理原则 筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构 【例题5·多选题】下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有（　　）。（2012年） A.依法筹资原则 B.负债最低原则 C.规模适度原则 D.结构合理原则 【答案】ACD 【解析】筹资管理的原则：（1）筹措合法原则；（2）规模适当原则；（3）取得及时原则；（4）来源经济原则；（5）结构合理原则。 第二节 债务筹资 一、银行借款 （一）银行借款的种类 【例题6·单选题】企业可以将某些资产作为质押品向商业银行申请质押贷款。下列各项中，不能作为质押品的是（　　）。（2014年） A.厂房 B.股票 C.汇票 D.专利权 【答案】A 【解析】质押是指债务人或第三方将其动产或财产权利移交债权人占有，将该动产或财产权利作为债权的担保。作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券、存款单、