财务管理范围概述.doc

财务管理概述 财务管理：企业为实现价值增加对资金的筹集、使用、分配等开展的一系列财务活动及处理活动产生的财务关系。 财务活动（筹资、投资、分配） 财务关系（治理）（了解） 4、（1）理财目标：财务管理目标是企业财务活动所要达到的根本目的，决定着企业财务管理的基本方向。 （2）企业目标：获利、发展、生存 5、财务管理环节：（大概印象） 财务价值观念 货币时间价值观念： （1）为什么不把货币放在保险柜而投放资本市场？ （2）概念*：等量货币在不同时间点上的价值量差异 （3）价值产生根源：资本运动（循环） 其他解释：如果别人向你借1万元，你凭什么可以要求他还更多钱？ （提示：使用权、风险；货币价值、时间价值） （4）复利的终值与现值 ①复利终值： F=P×(1+i)n =P×（F/P,i,n） 复利终值系数 例题：复利终值、期限、利率 某企业债券3年期，年利率为10%，本金为100元，其3年后复利终值多少？ 某企业现有1200万资金，拟投入年报酬率为8%的投资项目，经过多少年后才能增加到1倍？ 某人现有1200元，欲在19年后时期达到原来的3倍，选择投资机会时最低可接受的报酬率的是多少？ ②复利现值： P=F/(1+i)n = F×（P/F,i,n） 例题：某人拟在5年后获得本利和10000元，假设投资报酬率为10%，他现在应投入多少元？ （5）年金终值与现值p36 ①年金：是指在一定时期内，每隔相同的时间，收入或支出相同金额的系列款项。 ② A1.普通年金终值： 例题：终值计算、年金计算 某人每年年末存入银行100元，若年率为10%，则第5年末可从银行一次性取出多少钱？ 某人在5年后要偿还一笔50000元的债务，他计划每年存入一笔钱方式来偿还，当银行利率为5%，那么每年年末应存入多少钱？ A2. 普通年金现值 例题：现值计算、年金计算 公司A计划添加一设备，面临两个取得方式。方式1：租入设备，合约规定每年年未需要支付租金10000元，年复利率为5%；方式2：自己购买，一次性支付42500元.。排除资金约束，公司A应该选择哪种方式？ 某人计划购入一套商品房，需要银行按揭贷款100万元，准备20年内于每年年末等额偿还，银行贷款利率为5%，那么每年应该偿还多少钱？ B1. 先付年金的终值 例题： 某人计划连续5年在每年年初存入10000元，利率为5%，那么在第5年年末可以收到多少钱？ B2. 先付年金的现值 例题： 6年分期付款购物，每年年初付200元，设银行利率为6%，该项分期付款相当于一次现金支付多少？ C. 永续年金的现值 当 时， 例题： 学校拟建立一项永久性奖学金，每年计划颁发10000元奖学金，若年利率为10%，则现在应该存入多少钱？ 风险价值观念： （1）为什么很多人不把钱放在银行，而是用来投资，如购买债券、投资股票？ （2）概念：风险指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度。 关于收益的不确定性 偏离程度、发生可能性 机会与威胁共存 （3）分类：（选、判） ①按照来源分类 经营风险-来源于经营环境的不确定性 财务风险-来源于筹资方式的不确定性 ②按照是否可分散分类 系统风险—不可分散风险 非系统风险—可分散风险 （4）风险衡量 ①0≤pi≤1。概率越大，该事件发生的可能性越大。 ②预期收益/预期收益率—P49（各项结果的加权平均值，其中权数就是概率） ——左式中，pi表示第i中结果发生的概率， ri表示第i种结果下的收益率 ③偏离程度：d=未来实际收益率-预期收益率 d大于0，表示正向偏离； 小于0，则负向偏离； （5）单项资产的风险衡量 ①方差、标准差 方差或标准差越大，说明风险越大 风险厌恶决策原则：收益相同时，选择风险较小的项目 ②变异系数/标准离差率 公式： 意义：每单位收益承担多少风险 判断：系数越大，风险越大 （5）资本资产定价模型p63——高风险高收益 风险-收益的定量关系-P63 ——承担一定数量的风险需要多大的收益回报（风险收益率）？ ①组合系统风险与市场平均收益率关系标准化 ②单项资产系统风险与风险收益 单项资产风险收益=单项资产系统风险×风险收益系数 ③单项资产的必要收益率 必要收益率=无风险收益率+风险收益率 ④组合资产的必要收益率