第十章 国际币体系.pptVIP

第十章 国际货币体系 第一节 国际金本位体系 一、国际金本位制 黄金充当国际货币制度的基础 严格的固定汇率制 国际金本位制具有自动调节国际收支的机制 三个条件：其一，各国货币与黄金挂钩，并随时可以兑换黄金；其二，黄金可以自由输出入；其三，中央银行或货币当局必须在黄金准备的基础上发行货币 一、金币本位制 ①各国用黄金来表示其货币所代表的价值，规定有法定的含金量，各国货币按其所含黄金的重量而有一定的比价；每一单位金铸币所含黄金的重量和成色。 ②金币可以自由铸造，任何人都可按法定的含金量，自由地将金块交给国家造币厂铸造成金币，或以金币向造币厂换回相当的金块。 ③金币有无限法偿权，可用以清偿一切债务。 ④各国的货币储备是黄金，国际间结算也使用黄金，黄金可以自由输出或输入。 ⑤两国货币之间的比价可用它们各自的含金量来折算，铸币平价是决定两国货币汇率的基础 特征 金币自由铸造 自由兑换 黄金自由输出入 二、金块本位制和金汇兑本位制 （一）金块本位制 金块本位制又叫“生金本位制”，它指的是在流通中的银行券只能在一定条件下兑换金块的一种金本位制 （二）金汇兑本位制 金汇兑本位制又称为“虚金本位制”，其特点是：国内不能流通金币，只流通有法定含金量的纸币；纸币不能直接兑换黄金，只能兑换外汇，但这种外汇只能到国外才能兑换黄金 三、金本位制的崩溃 在1929～1933年世界性经济危机的冲击下，国际金本位制完全崩溃。 四、制度评价 积极的推动作用 第一，促进国际贸易的发展和国际资本的流动 第二，由于国际金本位制具有内在的自动调节机制，各国政府就没有必要为国际收支失衡的缘故而实施贸易管制和外汇管制，从而使政府干预对经济造成的消极影响减少到较低的程度。 第三，国际金本位制通过国际收支失衡这一惩罚手段，对那些偏好于通货膨胀的政府施加外部约束 缺陷 第一，黄金供应不稳定，难以适应世界经济深入发展的需要 第二，自动调节机制的发挥受到多种因素的限制 第三，国家对国际收支失衡的调节受到约束 第二节 布雷顿森林体系 一、布雷顿森林体系的建立 1944年7月在美国新罕布什尔州的布雷顿森林召开有44同盟国参加的国际货币金融会议，商讨重建国际货币秩序。 二、布雷顿森林体系的内容 第一，美元与黄金直接挂钩，其他国家的货币与美元挂钩 第二，实行可调整的固定汇率制 第三，通过国际货币基金组织调节国际收支 第四，取消外汇管制 作用 第一，布雷顿森林体系是国际货币合作的产物。它规定了成员国统一的行为规则，稳定了第二次世界大战后国际金融局势。 第二，黄金仍发挥世界货币的作用，美元是重要的国际货币储备，美元的供应在一定程度上解决了国际储备的短缺问题。 第三，汇率相对稳定，促进了国际贸易和世界经济的发展 三、布雷顿森林体系的危机和崩溃 （一）布雷顿森林体系缺陷 “特里芬难题”。特里芬认为，如果美元与黄金要保持固定官价，其他货币与美元保持固定汇率机制，美国的经常账户就必须保持顺差或维持平衡，否则人们对美元的信心就会丧失。同时，为了满足世界经济发展和国际贸易增长的需要，美元供应必须不断增长，这就要求美国的经常账户又必须是逆差。而美元供应的不断增长，使美元与黄金的兑换性日益难以维持。这种“两难困境”决定了布雷顿森林体系是不可持续的。 （二）布雷顿森林体系的危机和崩溃 美元两次贬值，标志着美元已丧失其在世界金融体系中的霸主地位。美元停止兑换黄金，各国货币与美元脱钩，标志着战后布雷顿森林体系所确定的以美元为中心的国际货币制度的彻底崩溃。 第三节 牙买加体系与国际货币体系改革 一、牙买加货币体系 （一）牙买加体系的基本内容 第一，浮动汇率合法化。会员国可以自由选择决定汇率制度，国际货币基金组织承认固定汇率制度和浮动汇率制度同时并存，IMF对会员国的汇率政策进行监督。 第二，黄金非货币化。废除黄金官价，黄金不再是各国货币的平价基础，也不能用于官方之间的国际清算。各国中央银行可按市价从事黄金交易，IMF不在黄金市场上干预金价。IMF持有的黄金逐步进行处理，其中1/6（2500万盎司）按市价出售；1/6由会员国按官价买回；剩余的黄金须经投票决定向市场出售或由各会员国买回。 第三，提高特别提款权（Special Drawing Rights）的国际储备地位。在未来的货币体系中，应以特别提款权作为主要的储备资产，并作为各国货币定值的基础。凡有特别提款权账户的国家，可以通过账户用特别提款权来进行借贷以及用来偿还IMF的债务。 第四，扩大对发展中国际的资金融通。用在市场上出售黄金超过官价部分的所得收入建立信托基金，向最贫穷的发展中国家发放最优惠的贷款，帮助他们解决国际收支方面的困难。同时扩大IMF的信用贷款总额，由占会员国份额的100％提