阿最根廷投资与经贸风险分析.doc

作业3:全球市场越来越大的不确定性会给企业的日常交易带来许多始料未及的风险。所以，你的公司必须对在阿根廷和美国开展的商务活动进行风险评估。公司的风险分析师建议你应该同时对这些国家的政治和商业风险进行评估。为高层管理者提供一份两个国家的商业风险概览。根据你的分析，为在那些有较高政治风险或商业风险的国家从商提出一些可行方案。 阿根廷投资与经贸风险分析 外国直接投资状况 2001年阿根廷金融危机爆发后，阿根廷投资环境不断恶化，外资流入大幅减少，一度下降到17亿美元的历史最低水平。基什内尔上台执政后，外资流入有所恢复。2007年外国直接投资规模达到64.7亿美元，但仍仅为20世纪90年代外资平均水平的70%。2008年，流入阿根廷的外国直接投资为97.3亿美元，占G D P的3.0%。2009年，受全球经济危机影响，外国直接投资额回落至40.2亿美元，与2008年 相比减少了近一半，占G D P比重的1.3%。吸引外资最多的是服务业，尤其是零售行业。因经济低迷和出口萎缩，制造业部门外国直接投资额大幅下降。2010年，阿根廷吸收外国直接投资61.9亿美元，占G D P的1.7%，投资总额比2009年增加了54.2%，但与2008年相比仍有较大差距。2010年，从阿根廷流出的外资为9.5亿美元，与2009年相比增加了33%。 阿根廷在吸引外资政策和环境方面没有明显优势，2010年阿根廷吸引外国直接投资规模排在巴西、智利、秘鲁和哥伦比亚之后，在南美洲地区仅名列第五。近几年，外国投资主要集中于能源、矿产和制药等领域。 投资环境 投资政策 1993年，阿根廷颁布了《外国投资法》。该法规定，在阿根廷进行经济活动的任何外国资本都将享受和履行宪法赋予国内投资者的同等权利和义务。与投资相关的法律还包括《商业公司法》、《民法典》和《商法典》等。这些法规允许外国投资者选择公司、合伙、合资、独资、分支机构、特许经营、代理机构或许可协议等形 式进行投资。阿根廷法律规定，外国投资者享受国民待遇。外商投资可以进入大部 分公共和私营生产部门，并参与国有部门的私有化过程。在矿业、林业、汽车制造、旅游业、高新技术、服务外包等行业领域政府给予特别的优惠政策。外国投资者可以向外汇出其投资收益，也可在阿根廷境内扩大投资。阿根廷境内设有特别关税区、 保税区。绝大多数省份都出台了鼓励外国企业开展各类生产、经营活动的优惠政策。尽管各地区在优惠幅度、期限和鼓励投资行业等方面的规定有所不同，但大部分优惠政策都涉及税收减免、减低公共服务费用、基础设施建设项目的资金支持及设备租用便利、为购买和租赁国有资本提供便利、享受省级招标项目的优先权、省级出让和出租项目列入降低各类海关关税细则等内容。 阿根廷是《关于解决国家与其他国家国民之间投资争端公约》(简称《华盛顿公约》)和《联合国承认和执行外国仲裁裁决公约》(简称《纽约公约》)的签字国，这将在一定程度上保障投资纠纷的解决和境外仲裁结果的执行。 金融体系 阿根廷的银行体系由中央银行、商业银行、投资银行、国外银行等机构组成。其中，中央银行执行货币政策，负责对其他商业银行的监管。2001年，阿根廷遭遇金融危机。银行系统遭受货币贬值和资产比索化的双重打击，美元资产出现巨额亏损，储户和投资者的信心不足致使大量资金外流，银行储蓄存款迅速减少。金融危机后，大量金融机构资产持有重组后的政府债券。近年来，依靠政府的有限补偿，阿根廷银行体系随宏观经济形势好转略呈回弹之势，资本金恢复到监管要求水平，但其资产规模及放贷能力依然脆弱。由于实际利率为负，阿根廷国内储蓄率非常低。阿根廷国内债券市场和股票市场规模都比较小，许多金融公司持有美国证券。与拉丁美洲其他国家相比，金融市场仍相对狭小。 2001年阿根廷金融危机爆发后，由于对外支付能力不足，阿根廷曾一度实行外汇管制，其国内公司用汇都要进行审批和报告，居民和国外间的美元外汇交易都需在中央银行进行登记，并且国外投资者在阿根廷的美元存款期限至少要达到一年以上。此后，管制措施被逐步取消，取而代之的是临时性外汇限制措施。2009年以 来，为遏制世界金融危机对金融体系的冲击，阿根廷政府坚持实行有管理的汇率干预政策，在确保本国货币比索汇率具备出口竞争力的同时，缓和了比索汇率的波动幅度。20 10年2月，阿根廷政府成立了货币、汇率和金融政策协调委员会，以加强对宏观经济政策的协调，维护金融市场稳定，避免经济部和中央银行在货币、汇率及金融政策上出现分歧，进而影响金融市场的稳定。为防范洗钱、避税和美元外流，2010年6月，阿根廷政府又颁布了加强外汇管理的措施，规定从6月8日起个人或企业每年购买外汇超过25万美元的，须提供相关的收入和财产证明；每月购 汇超过2万美元的，须通过银行账户进行交易，不得使用现