实验数学十一投资的收益和风险.pptVIP

* 投资的收益和风险 11.1 实验目的 本实验的主要目的是使学生针对具体的实际问题学会怎样利用数学建模方法建立优化模型，并会用MATLAB软件的优化工具箱如何解决优化问题。 11.2 实验问题 市场上有n种资产 （i=1,2……n）可以选择，现用数 额为M的相当大的资金作一个时期的投资。这n种资产 在这一时期内购买 的平均收益率为 ，风险损失率为 ，投资越分散，总的风险越小，总体风险可用投资的 中最大的一个风险来度量。 购买 时要付交易费，(费率 )，当购买额不超过 时，交易费按购买 计算。另外，假定同期 ，既无交易费又无风险。（ =5%） 给定值 银行存款利率是 已知n=4时相关数据如下： 11.2 实验问题 40 6.5 2.6 25 S4 52 4.5 5.5 23 S3 198 2 1.5 21 S2 103 1 2.5 28 S1 （元） （%） （%） （%） 试给该公司设计一种投资组合方案，即用给定达到资金M，有选择地购买若干种资产或存银行生息，使净收益尽可能大，使总体风险尽可能小。 11.3 基本假设和符号规定 基本假设： 投资数额M相当大,为了便于计算，假设M=1； 2．投资越分散，总的风险越小； 3．总体风险用投资项目 中最大的一个风险来度量； 4．n种资产 之间是相互独立的； 5．在投资的这一时期内, ri,pi,qi，r0为定值，不受意外 因素影响； 6．净收益和总体风险只受 ri,pi,qi影响，不受其他因素 干扰。 符号规定： Si ——第i种投资项目，如股票，债券 ri,qi,pi ----分别为Si的平均收益率,风险损失率，交易费率 ui ----Si的交易定额 -------同期银行利率 xi -------投资项目Si的资金 a -----投资风险度 Q ----总体收益 ΔQ ----总体收益的增量 11.4 模型的建立与分析 1.总体风险用所投资的Si中最大的一个风险来衡量,即 max{ qixi|i=1，2,…n} 2．购买Si所付交易费是一个分段函数,即 pixi xiui 交易费 = piui xi≤ui 而题目所给定的定值ui(单位:元)相对总投资M很小, piui更小, 可以忽略不计,这样购买Si的净收益为(ri-pi)xi 3．要使净收益尽可能大，总体风险尽可能小, 这是一个多目标规划模型: 目标函数 MAX MINmax{ qixi} 约束条件 xi≥0 i=0,1,…n 4. 模型简化： 1) 在实际投资中，投资者承受风险的程度不一样，若给定风险一个界限a，使最大的一个风险qixi/M≤a，可找到相应的投资方案。 这样把多目标规划变成一个目标的线性规划。 模型1 固定风险水平，优化收益 目标函数： Q=MAX 约束条件： ≤a xi≥ 0 i=0，1，…n 2)若投资者希望总盈利至少达到水平k以上，在风险最小的情况下寻找相应的投资组合。 模型2 固定盈利水平，极小化风险 目标函数： R= min{max{ qixi}} 约束条件： xi≥ 0 i=0，1，…n 3) 投资者在权衡资产风险和预期收益两方面时，希望选择一个令自己满意的投资组合。因此对风险、收益赋予权重s（0＜s≤1)，s称为投资偏好系数. 模型3 目标函数： min s{max{qixi}} -（1-s） 约束条件 =M， xi≥0 i=0,1,2,…n 11.5 模型1的求解 模型1 固定风险水平，优化收益 目标函数： Q=MAX 约束条件： ≤a xi≥ 0 i=0，1，…n 模型1为: minf = (-0.05, -0.27, -0.19, -0.185, -0.185) (x