第3章外汇与外汇汇率教程.ppt

第3章 外汇与外汇汇率 人民币“入篮” 2015年11月30日，IMF正式宣布将人民币纳入SDR。目前，人民币在SDR篮子中的权重为10.92%，超越日元和英镑成为篮内第三大货币。 影响：或可直接用人民币在境外支付§3.1外汇基本概念 外汇（Foreign Exchange）的定义 广义的外汇泛指一切以外国货币名义表示的金融资产。 外国货币，包括纸币、铸币； 外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证、邮政储蓄凭证等； 外币有价证券，包括政府债券、公司债券、股票等； 特别提款权; 其他外汇资产。 狭义的外汇（通常的概念）是指以外币表示的可以进行国际间结算的支付手段，包括以外币表示的银行汇票、支票、银行存款等。 自由外汇（Free convertible exchange） 又称“自由兑换外汇”、“现汇”，是指不需要外汇管理当局批准可以自由兑换成其他国家货币，或者是可以向第三者办理支付的外国货币及支付手段。 目前世界上有50多种货币是可自由兑换货币，其中主要有美元、英镑、德国马克、日元、港币、瑞士法郎、新加坡元、加拿大元、澳大利亚元、丹麦克朗、挪威克朗、瑞典克朗、新西兰元等货币，以及用这些货币表示的汇票、支票、股票、债券等支付凭证和信用凭证。 成为自由外汇的三个前提条件 自由兑换性（convertibility） 即持有者可以自由地将其兑换成其他货币或由其他货币表示的金融资产。 普遍接受性 即在国际经济往来中被各国普遍接受和使用。 可偿性 外汇是在国外能得到偿付的货币债权，即能为各国所普遍承认和接受的金融资产。 其中自由兑换性与可偿性往往与一国的外汇管理制度有关，而普遍接受性除了与各国的外汇管理制度有关外，还与一国货币价格的稳定性有关。 外汇的种类 (1)按照形态分：现汇与现钞 现汇：在金融机构的外汇存款 现钞：包括外国铸币 现钞价格低于现汇价格 由于现钞不能直接用于国际结算，必须运输到所在国，或者其他金融市场，存入当地银行才能成为现汇。 （2）按照自由兑换性强弱 自由外汇：不需要发行国批准，可以对任何国家自由支付，并自由兑换成其他国家货币的外汇，也是我们通常意义上的外汇。美元、欧元 本币在境内可兑换为外汇；外汇可携出或汇出境外；本币可自由进出境；外汇可携入、汇入境内，并在境内兑换为本币；无论是居民和非居民均可在境内持有外汇；彼此之间可相互授受 有限自由外汇：未经发行国批准，不能自由兑换成其它货币或对第三国进行自由支付的外汇，其交易受到限制。人民币 记账外汇：双边外汇、协定外汇或清算外汇，是在两国间政府协定下所引起的债权和债务，只在双方的账面上相互冲抵。 （3）按照外汇买卖的交割期来分 即期外汇 即现汇，指在外汇买卖两个营业日内办理交割的外汇 远期外汇 又称期汇，指交易双方事先签订买卖合约，规定外汇买卖的币种、数量、期限和汇率等，待约定日期才按照合约规定的汇率进行交割。 常用的自由兑换货币的货号 名称习惯用法ISO标准 美元$USD 欧元€EURO 英镑￡GBP 日元J￥JPY 瑞郎SFCHF 港币HK$HKD 澳大利亚元A$AUD 加拿大元Can$CAD 韩国元WKRW 新加坡元S$SGD §3. 2外汇汇率 汇率（Exchange rate） 概念：两种不同货币间的折算比价，是一国货币表示的另一国货币的价格。（如美元/英镑、英镑/美元） 汇率是货币具有的一种价格、是一种金融资产价格。 一国货币有其对内价值及对外价值，利率是一国货币对内价值的体现，而汇率是一国货币对外价值的体现。 汇率又称为汇价、外汇行市、外汇牌价或外汇兑换率。 汇率标价方法 汇率有两种基本标价方法：直接标价法与间接标价法。 直接标价法（Direct Quotation）： 以一单位的外币为标准，来计算应付多少本币。如，1美元＝6.4751人民币元，即USD1＝CNY6.4751（USD/CNY=6.4751）。 直接标价法下，数额越大，说明外币升值（appreciation），或本币贬值（depreciation）。 间接标价法（Indirect Quotation）： 一单位的本币为标准，来计算应付多少外币。1人民币元=0.1544美元 间接标价法下，数额越大，说明本币升值（appreciation），或外币贬值（depreciation）。 各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency），把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币； 在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币。 汇率的种类 从银行买卖外汇的角度 买入汇率、卖出汇率、中间汇率、现钞汇率 按制订汇率的方法不同 基本汇率和套算汇率 按外汇的汇付方式不同 电汇汇率、信汇汇率和票