金融学第13章通货膨胀研究.ppt

（一）南京国民政府时期的恶性通货膨胀 从抗日战争爆发到国民党反动统治崩溃(1937-1949年)的十二年间，纸币发行量共增加了1,400多亿倍，而同期物价却上涨了85,000多亿倍 1949年6月20日四川地区出现了28亿金元券换银币 1元的情况。新疆省银行还发行过面值六十亿元的巨额纸币 100 元法币1937年可以买2头黄牛，到抗日战争结束后的1945年只能买2 个鸡蛋，1946年只能买1/6块固本肥皂，1947年只可买1只煤球，1948年8月19日只能买0.002416两大米（每斤16两），1949年5月只能买1粒米的千分之2.45。 从1922年1月到1924年12月德国的货币和物价都以惊人的比率上升。每份报纸的价格从1921年1月的0.3马克上升到1922年5月的1马克、1922年10月的8马克、1923年2月的100马克直到1923年9月的1000马克。在1923年秋季，价格实际上飞起来了：一份报纸价格10月1日2000马克、10月15日12万马克、10月29日100万马克、11月9日500万马克直到11月17日7000万马克 1、50年代初期，战争和遗留问题促发严重的通货膨胀 2、50年代末至60年代初， “左倾” 思想误导，造成国民经济比例严重失调、财政虚收实支和银行信贷失控，再加上自然灾害，引发了通货膨胀。 3、“文化大革命”期间，生产力严重破坏，国民经济总量失衡、比例失调，商品供应匮乏，出现了以上百种商品凭票证供应为特征的隐蔽型通货膨胀。 4、1979～1980年，提高农副产品收购价格导致财政赤字，货币投放过多，形成了明显的物价上涨。 5、1985～1989年，经济持续过热，总需求膨胀，以及物价改革不适当的宣传，使物价上涨率在1988、1989年两年猛增到18.5%和17.8%，造成严重通货膨胀。 6、1993～1995年底，乱投资、乱集资、乱拆借加剧投资膨胀和消费基金膨胀，加之农业歉收、外汇储备大量增加等原因，使1994年全国零售物价指数上涨21.7%，居民生活消费指数上涨24.1%。 2014年11月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%，环比下降0.2% 1996年CPI 8.3% 2005年CPI 1.8% 1997年CPI 2.8% 2006年CPI 1.5％ 1998年CPI -0.8% 2007年 CPI 4.8% 1999年CPI -1.4% 2008年CPI 5.9% 2000年CPI 0.4 % 2009年CPI 1.9% 2001年CPI 0.7% 2010年CPI 4.6%, 2002年CPI -0.8% 2011年CPI 5.5%, 2003年CPI 1.2% 2012年CPI 2.6%, 2004年CPI 3.9% 2013年11月 3.0% 2014年11月同比上涨1.4%，环比下降0.2% 2008年2月CPI最高点8.7% 2008年CPI 5.9%,PPI 6.9% 2009年CPI 1.9%,PPI 1.7% 2010年CPI 4.6%,PPI 5.9% 2011年CPI 5.5%,PPI 6.8% 2011年6月7.1% 2012年CPI 2.6%, PPI -1.7% 2013年11月3.0%，PPI -1.4 % 2014年11月CPI 1.4%， PPI -2.7% 一、通货膨胀的效应 1、强制储蓄效应 强制储蓄：支出不变时由于物价上升而实际减少的消费和储蓄。 在物价上涨但公众名义收入不变条件下，按原来的模式和数量进行的消费和储蓄，两者的实际额均随物价的上涨而相应减少，其减少部门大体相当于政府运用通货膨胀实现的储蓄部分。 2、收入分配效应 通货膨胀会引起不同社会群体之间的收入再分配. 在通货膨胀时期，人们的名义货币收入与实际货币收入之间会产生差距，使得不同群体的收入分配出现差距。 当人们忽视货币实际购买力的变化，而仅仅满足于货币名义价值（如名义收入）时，通常称之为“货币幻觉” 3、财富分配效应 财富分配效应（distributional effect of weath），又称做资产结构调整效应，即通货膨胀对实物资产和金融资产有不同影响，微观经济主体往往会调整资产结构来避免通货膨胀的损失，进而影响货币需求和资产结构。 4、就业效应： 表明失业与通货膨胀存在一种交替关系的曲线，通货膨胀率高时，失业率低；通货膨胀率低时，失业率高。菲利普斯曲线是用来表示失业与通货膨胀之间交替