2016年金融市场之股票市场题材.ppt

二、股票流通市场（二级市场） 股票流通市场：指已发行的股票进行转让流通的市场。股票流通市场的结构和交易活动较发行市场更为复杂，其作用和影响也更大。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （一）股票流通市场的作用 1、创造证券的流动性、增加投资的安全性（1）通过股票流通市场的活动，可以使长期投资短期化，使资产在股票和现金之间随时转换，增强了股票的流动性和安全性；（2）使股票具有较好的流动性和变现能力。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （一）股票流通市场的作用 2、推动股票发行市场的作用（1）股票流通市场解除了投资者的后顾之忧，可放心地参加股票发行市场的认购活动，有利于公司筹措长期资金；（2） 从整个社会看，则是有利于短期闲散资金转变为长期生产资金。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （一）股票流通市场的作用 3、股票流通市场价格是反映经济动向的“晴雨表” （1）能灵敏反映出市场状况、资金供求、行业前景和政治经济形势的变化，是进行经济预测和分析的重要指标； （2）对于企业来说，股权的转移和股票行市的涨落是其经营状况的指示器，还能为企业及时提供大量信息，有助于他们的经营决策和政策经营管理。 * * 经济周期与证券市场波动 衰退 萧条 复苏 繁荣 经济周期 股价指数 实证研究表明，证券市场的运行在时间上略超前于经济周期的变化。 美国股票市场一般在经济紧缩前7个月开始下跌，在经济扩张前6个月开始上升。 证券投资是一种购买预期收益的行为，投资者是根据自己对经济的前景预期行事的。在经济周期实际发生变动之前，投资者一般就会在证券市场上提前做出反应。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （二）股票交易方式 * * 二、股票流通市场（二级市场） （二）股票交易方式 1、场内交易——交易所交易方式 场内交易：指通过证券交易所进行股票买卖流通的组织形式。 （1）证券交易所及其职能 证券交易所：是设有固定场地、各种服务设施，配备了必要的管理和服务人员，集中进行股票和其他证券买卖的场所。 证券交易所是股票流通市场的核心。 * * 二、股票流通市场（二级市场） 证券交易所的职能：①提供买卖证券的交易席位和有关交易设施；②制定有关场内交易规则——证券的上市、交易、清算、交割、过户等各项规则；③对违纪现象作出相应的处理；④编制和公布有关证券交易的资料等。 * * 二、股票流通市场（二级市场） 证券交易所的组织形式：公司制、会员制 * * 二、股票流通市场（二级市场） （2）证券经营机构——证券公司 证券公司的基本业务：承销、经纪、自营 承销：协助发行公司的证券发行。 经纪： ①获取证券交易所会员资格（交易席位）的证券经纪商； ②通过设立证券营业部接受客户委托，按照客户的要求代理客户买卖证券的业务； ③证券经纪商从中收取佣金（按客户买卖证券金额的一定比例收取） * * 二、股票流通市场（二级市场） （2）证券经营机构——证券公司 证券公司的基本业务：承销、经纪、自营 自营：指证券经营机构用自己可以支配的资金或证券，通过证券市场从事以盈利为目的的证券买卖行为。 同为证券买卖的经纪与自营的区别： 经纪：中介收取佣金、不承担风险 自营：自主交易、自有资金、自担风险 * * 二、股票流通市场（二级市场） （3）股票交易过程是指非交易所会员投资者通过经纪的交易过程。大致可分为开户、委托、成交、清算和交割五个阶段。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （3）股票交易过程 “上市”证券上市：指公开发行的证券在证券交易所内挂牌交易，又称“挂牌”。提交申请：股票上市必须向交易所提交申请，经审查满足交易所对股票上市的基本要求，方能在交易所挂牌上市交易。 “停牌”“摘牌”获取了上市资格并不等于一劳永逸，证券交易所为保证上市股票的质量，会对上市的股票进行定期和不定期的复核，对不符合上市条件者给予“暂停上市”或“终止上市”的处置。* * 二、股票流通市场（二级市场） 2、场外交易市场场外交易：是相对于证券交易所交易而言的，凡是在证券交易所之外的股票交易活动都可称作场外交易。柜台交易第三市场第四市场 * * 二、股票流通市场（二级市场） （1）柜台交易（亦称店头交易）指在证券商的营业点内（柜台上），由购销双方当面议价进行交易。 交易对象： 既有小公司的股票，也有大公司 的股票； 既有上市股票，也有未上市股票； 既有股票，还有债券。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （1）柜台交易（亦称店头交易） 特点： 交易活动分散进行 价格通过商议达成——局部价格 利：未上市的证券得以流通；大大降低交易成本。 弊：没有集中的场所，无法实行公开竞价； 市场缺乏统一的组织、信息不灵等。 * * 二、股票流通市场（二级市场） （2）第