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金融监管寻求平衡的艺术 巴曙松 [ 2011-06-07 ] 　　无论何时何地，在一个新兴的转轨市场批评金融监管，总是能够赢得程度不同的掌声。但是，就监管机构自身来说，摆在眼前的往往是艰难的平衡与选择。 　　在中国这样一个快速成长的转轨金融市场中，金融监管当局既背负着培育金融市场与监管金融机构的双重责任，又要在推动改革本土监管体系的同时维持整个金融体系的相对稳定，避免监管的改革对现实市场的运行形成显著的冲击。金融监管机构需要在多重目标和力量的平衡中找到平稳的路径。这样，无论是站在市场、机构还是监管体系运作的角度，处在这样的金融环境下、这样的发展进程中的金融监管机构，一定能够被找出许多可以批评的地方。 　　但是，对于整个金融体系的稳定、监管体系的发展、金融市场的演进来说，方向感和执行力最为重要。监管者需要在把握金融体系演进方向的同时，以务实、理性和包容的心态，平衡批评性的意见与建设性的措施，平衡市场化的方向与本土金融环境的制约，寻找到现代金融监管理念在中国这个快速变化的金融体系中的平稳、可行的实施路径。 一、国际监管经验本土化：寻找市场环境约束下的突破 　　从1997年第一次全国金融工作会议以来，中国的金融体系以及监管体制改革出现了显著的进展与突破，两次金融危机时期中国银行业的不同表现就是对这种改革成果的检验。从亚洲金融危机时期中国银行业所谓的“技术性破产”，到次贷危机中的风