第一讲资本市场运作试题.ppt

广义资产证券化和狭义资产证券化 广义资产证券化 实体资产证券化： 直接上市：发行上市、分拆上市、异地上市、介绍上市。 间接上市：买壳上市、借壳上市。 债券上市； 产业投资基金上市； 不动产证券化。 信贷资产证券化（狭义资产证券化）：MBS、ABS 证券资产证券化 现金资产证券化 总结：资产证券化 资产证券化是投资银行学的一条主线，它与另一条主线企业重组有很大的重叠部分。这些重叠部分构成了投资银行学的主要内容。 资产证券化从广义上分，包括：现金资产的证券化，实体资产的证券化，信贷资产的证券化，证券资产的证券化；在狭义上仅指信贷资产的证券化。 总结：资产证券化的原理 一个核心原理 基础资产的现金流分析 三个基本原理 资产重组原理 风险隔离原理 信用增级原理 总结：有关资产证券化的结论 资产证券化不仅是一种技术创新、工具创新，更是一种思维观念、一种分析方法。 资产证券化是资本市场运作的高级形式；企业重组是资本市场运作的普遍形式。 资产证券化是中国资本市场的重要发展趋势之一，有着广泛的运用前景。 总结：资产运营的一般模式 四种资产不仅可以概括个人和企业的资产，而且可概括一个国家的资产 资本市场的运作乃至整个经济的发展都可以看成是这个“四轮驱动”的作用，因此我们可以把它当作“超一般均衡模型” 什么叫资产重组？也