Ch1 财务报分析概述.ppt

北京第二外国语学院旅游管理学院 第一章 财务报表分析概述 财务分析的形成与发展 财务报表分析的含义 财务分析的主体 注：我国分析师的工作现状 2001年，对资产负债表和损益表数据及其比例进行解释 2003年，在报告内容、格式上接近国外分析师的报告，但在估值以及分析深度上还有较大差距。 2005年，在大型银行、证券公司、基金公司和其他机构投资者，公司价值已经是投资者关注的焦点。分析师技能提高，开始进行直接的估值，不少分析师建立了自己的分析模型。 财务报表分析的对象 财务报表分析的基本资料 资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益表 附注等 资产负债表与企业的基本活动 利润表与企业的基本活动 现金流量表与企业的基本活动 财务报表附注 财务报表的编制基础 遵循企业会计准则的声明 重要会计政策和会计估计的说明 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 或有事项的说明 资产负债表日后事项的说明 关联方关系及其交易的说明 其他事项 其他报表分析资料 其他报告： 公司公告、招股说明书、新闻发布稿、管理当局的预测或计划 审计报告： 无保留意见：可以直接使用报表数据进行分析 保留意见：数据调整；限制分析范围 否定意见：不能作为财务分析的依据 无法表示意见：不能作为财务分析的依据 带强调事项段的审计报告：充分考虑其影响 财务报表分析的基本方法 比较分析法 比率分析法 因素分析法 平衡分析法 综合分析 比较分析法 比率分析法 因素分析法 平衡分析法 本期销售=期初存货+本期购进-期末存货 计划：433 = 58 + 440 – 65 实际：427 = 61 + 435 – 69 差额：-6 = 3 + （-5）– 4 综合分析法 杜邦分析法 沃尔评分法 财务报表分析的知识体系 财务报表分析的基本步骤 确定分析目的 设计分析程序 搜集整理有关分析资料 企业战略分析 会计分析 财务分析 预测分析与价值评估 得出分析结论，提交分析报告 财务报表分析的资料 来源渠道： 财务报表及报表附注 其他报告 同业公会 各高等院校和科研、咨询机构 政府机构和中介机构 新闻媒体 企业自身的信息研究机构及人员 上市公司信息资料来源 《中国证券报》、《上海证券报》和《证券时报》刊登上市公司的年度报告、中期报告、季度报告、董事会公告和其他公告。 上海证券交易所网站（/） 深圳交易所网站 (/) 中国上市公司资讯网 (/) 新浪财经（/) 政府部门信息资料来源 中国统计信息网() 国家发展计划委员会网站() 国家经济贸易委员会网站() 中国人民银行网站() 国家外汇管理局网站() 国家税务总局网站() 中华人民共和国交通部网站() 中华人民共和国信息产业部网站() 中华人民共和国对外经济贸易合作部网站() 中国农业信息网() 中国煤炭工业网() 中国纺织经济信息网() 国家药品监督管理局网站() 中国行业研究网（） * * BISU 财务报表分析的主体 财务报表分析的对象 财务报表分析的资料 财务报表分析的知识体系 财务报表分析的原则与方法 19世纪后期20世纪初期 美国银行家的信用调查 20世纪30年代 盈利能力与偿债能力的综合分析 进入投资分析阶段 应用于资本市场、企业重组、绩效评价、企业股价等领域 了解财务状况和经营成果的形成原因，评价现在和预测未来，以帮助报表使用者改善决策。 目标 基本活动，包括筹资活动、投资活动和经营活动 对象 比较分析、比率分析、因素分析、综合分析等 方法 财务报表及其它相关信息 依据 报表使用者，包括投资人、债权人、经理人员等 主体 债权人 监控企业的有效运营，并且 改善业绩 经理人员 评价企业业绩，以决策是否 投资以及是否转让已经持有 的股权，考查经营者业绩， 以决策是否更换主要管理者 权益投资人 分析重点 分析目的 分析主体 短期债权人：企业当前的财 务状况，流动资产的流动性 和周转率 短期债权人：企业当前的财 务状况，流动资产的流动性 和周转率 长期债权人：企业长期收益 能力和资本结构 长期债权人：企业长期收益 能力和资本结构 判断企业还本付息的能力， 以决策是否给企业提供信 用，提供多少信用，以及是 否需要提前收回债权 判断企业还本付息的能力， 以决策是否给企业提供信 用，提供多少信用，以及是 否需要提前收回债权 债权人 企业的财务状况、盈利能力 和持续发展的能力 企业的财务状况、盈利能力 和持续发展的能力 监控企业的有效运营，并且 改善业绩 经理人员 偿债能力、收益能力以及风 险因素等，但最为关心的是 投资收益 偿债能力、收益能力以及风 险因素等，但最为关心的是 投资收益 的股权，考查经营者业绩， 评价企业业绩，以决策是否 投资以及是否转让已经持有 以决策是否更换主要管理者 权益投资人 分析重点 分